Perto do Ibovespa e pagadora de dividendos: Caixa Seguridade (CXSE3) ainda é boa aposta?
Nas próximas semanas, a B3 divulga a nova composição do Ibovespa, seu principal índice, que valerá a partir de setembro.
Com base nos critérios da bolsa para entrada no portfólio, o Bank of America, Itaú BBA e Santander consideraram provável a entrada de Caixa Seguridade (CXSE3).
É uma bola cantada.
Desde que estreou no pregão, em 2021, o braço de seguros da Caixa Econômica vem ganhando visibilidade no mercado.
Pagamento de dividendos
Por ser uma das maiores de seu setor, ter lucros crescentes, expectativas animadoras de crescimento e ser uma boa pagadora de dividendos, a ação quase dobrou de preço desde então.
Nos últimos meses, a empresa também ganhou visibilidade devido a outro assunto: uma potencial oferta de ações.
Dessa forma, CXSE3 atingiria o objetivo de se enquadrar às regras do Novo Mercado, que exige ter ao menos 20% das ações em circulação.
Raio X da CSXE3
| Estreia na B3 | 29/04/2021 |
| Valor de mercado | R$ 44 bilhões |
| Desempenho da ação | Alta de 18,5% em 2024 e de 55% nos últimos 12 meses até 17 de julho |
| Lucro ajustado | R$ 946,5 milhões no 1° tri/24, alta de 13,3% ante mesma etapa de 2023 |
| Dividendos | Companhia anunciou este ano R$ 840 milhões em intermediários, ou 90,9% do lucro do 1° tri |
| Concorrentes: | BB Seguridade (BBSE3) e Porto Seguro (PSSA3). |
Caixa Seguridade: maior potencial de alta já foi?
Porém, o forte desempenho nos últimos anos levantou entre analistas a questão: a CXSE3 ainda é uma aposta atrativa no longo prazo?
De acordo com o site de relações com investidores da companhia, 12 analistas de mercado avaliam o papel.
Deles, oito têm recomendação de compra. Os quatro restantes sugerem manter a ação.
O preço-alvo médio é de R$ 16,70, o que significa um potencial de valorização de cerca de 13% em relação à cotação atual. Confira na tabela abaixo.
| Casa de análise | Analista | Recomendação | Preço-alvo |
| Bank of America | Mario Pierry | Compra | 16,00 |
| BB Investimentos | William Bertan | Compra | 18,00 |
| Bradesco BBI | Gustavo Schroden | Neutro | 19,00 |
| BTG Pactual | Eduardo Rosman | Neutro | 18,00 |
| Citi | Gabriel Gusan | Neutro | 13,80 |
| Inter | Matheus Amaral | Compra | 13,00 |
| Itaú BBA | Pedro Leduc | Compra | 17,00 |
| Morgan Stanley | Jorge Echevarria | Compra | 16,50 |
| Safra | Daniel Vaz | Compra | 17,00 |
| Santander | Henrique Navarro | Compra | 18,00 |
| UBS | Kaio Prato | Neutro | 16,00 |
| XP | Bernardo Guttmann | Compra | 18,00 |
Em relatório recente, a XP considerou que, apesar de CXSE3 ter quase dobrado desde o IPO, ainda está otimista com o papel.
Isso porque o setor de seguros no Brasil ainda é relativamente pequeno, comparando-o com outros países.
Além disso, “a Caixa Seguridade tem acordo de exclusividade para utilizar o canal de distribuição da Caixa Econômica Federal, uma vantagem difícil de ser replicada”, afirmou a XP.
Por fim, a companhia tem forte presença em segmentos recorrentes (residencial, vida e previdência, capitalização), o que lhe dá maior resiliência e previsibilidade.
“Esperamos que o crescimento dos lucros decorra de uma maior penetração de seguros na base de clientes da Caixa e de melhores perspectivas decorrentes da recente reestruturação corporativa, incluindo maiores participações em joint ventures e em sua própria corretora.”
CXSE3 no 2° trimestre
No começo do mês, a empresa informou que terá de fazer uma provisão para sinistros relacionados à sua operação de seguro prestamista na subsidiária XS1, gerando impacto no resultado final de R$ 123 milhões no segundo trimestre (13% do lucro do período).
Além disso, a companhia deve reportar maiores despesas com pagamentos de indenizações devido aos efeitos das enchentes no Rio Grande do Sul no final de abri.
Segundo o BTG Pactual, a maior parte das despesas da Caixa Seguridade nesse sentido devem ser relacionadas a seguros hipotecários.
Assim, o impacto esperado nos resultados no trimestre é de aproximadamente R$ 40 milhões (4% do lucro do trimestre).
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