Quanto renderam R$ 100 em ações do Assaí (ASAI3) em 6 meses? E em 12 meses?
Empresas citadas na reportagem:
O Assaí Atacadista (ASAI3) é uma das mais recentes empresas de varejo a abrir uma oferta pública na bolsa de valores. Oriunda de uma cisão do Grupo Pão de Açúcar, a rede de atacados tem quase três anos de B3, e suas ações estão entre as preferidas de analistas do mercado para o setor de varejo alimentício.
Aqui na Inteligência Financeira, fizemos cálculos para descobrir quanto renderam as ações ordinárias de Assaí (ASAI3) entre 6 e 12 meses, além do retorno do papel desde o IPO (Oferta Pública Inicial na sigla em inglês). Além disso, a companhia distribuiu, ao todo, seis rodadas de proventos. Consideramos essas distribuições em parte da conta no rendimento ao acionista.
Quanto o Assaí (ASAI3) paga em dividendos?
De acordo com a política a investidores do Assaí Atacadista (ASAI3), a varejista destina pelo menos 25% do lucro líquido ao pagamento de dividendos a acionistas. Ou seja, pelo menos um quarto do resultado positivo apurado ao final de cada exercício financeiro encerrado no período de 12 meses.
O Assaí tem uma reserva de remuneração a acionistas. A fatia de lucro deduzido de impostos e pagamentos a funcionários e diretores destinada ao fundo de dividendos é de 5%, com teto de 20%.
Quanto custa uma ação do Assaí (ASAI3)?
Na terça-feira (12), as ações do Assaí Atacadista estavam avaliadas em R$ 12,06. O valor de mercado do Assaí é de R$ 16,2 bilhões.
Na bolsa de valores o papel está sendo negociado atualmente mais próximo da mínima de um ano. O piso para a ação na B3 neste ano foi de R$ 10,38, enquanto a máxima anual foi de R$ 27,21.
Quanto renderam R$ 100 em ações do Assaí (ASAI3)?
As ações do Assaí acumulam perdas nos períodos analisados pela consultoria financeira Economática, a pedido da Inteligência Financeira. A ação, por enquanto, enfrenta dificuldades em 2023 por conta da deflação de alimentos que marcou o segundo trimestre, seguida pelo baixo avanço do IPCA no terceiro.
Em 6 meses, as ações do Assaí Atacadista (ASAI3) deram prejuízo de 1,97% aos investidores. Portanto, no período analisado, o investimento inicial de R$ 100 em papéis da rede de atacados teria acarretado em um resultado de R$ 98,03.
No período, o Assaí não distribuiu proventos na forma de JCP ou dividendos. Como diz Tiago Maciel, analista de varejo da EQI Research, a atacadista não é conhecida na bolsa por ser uma “boa pagadora”.
Em 12 meses
Já no recorte de 12 meses, as ações do Assaí (ASAI3) amargam uma queda ainda maior na bolsa de valores. Sem proventos, o prejuízo ao acionista foi de 30,54%. Ou seja, se ele tivesse investido R$ 100, o saldo final seria de R$ 69,46.
Já com proventos, os papéis ainda fecham a conta no vermelho sem muita diferença entre os resultados. Caso tivesse reinvestido os dividendos de R$ 0,05 distribuídos em abril e JCP repassado em fevereiro, o investidor teria prejuízo de 30,13%, ou um saldo de R$ 69,87 no caso de uma aplicação de R$ 100.
Em 24 meses
O retorno das ações do Assaí melhora a partir de 24 meses, assim como a discrepância no resultado com reinvestimento. As ações da varejista de atacados dão resultado negativo de 10,01% dentro de 24 meses.
O reinvestimento de JCPs e dividendos distribuídos neste período, contudo, amortece o prejuízo. Ao reforçar a posição, o acionista teria perda de 8,74% do investimento inicial. No caso da aplicação de R$ 100, o saldo seria de R$ 91,26.
Investimento de R$ 100 em Assaí (ASAI3) salta com proventos
Desde sua oferta pública inicial em março de 2021, as ações do Assaí entregam resultados melhores do que no período de 12 ou 24 meses. E ilustra a importância de reinvestir proventos em ações, porque eles fazem a ação saltar no retorno.
O rendimento do papel desde o IPO foi negativo em 11,97% sem o reajuste por proventos. Se o investidor tivesse aplicado R$ 100 em ações do Assaí no período, teria o saldo de R$ 88,03.
Agora, com dividendos e JCP de Assaí reinvestidos, as ações do Assaí (ASAI3) renderam 349,26%. Ou seja, desde o IPO, o investimento inicial de R$ 100 transformou-se num saldo de R$ 449,26.
Assaí (ASAI3) contra Índice de Consumo (ICON) da B3
O Índice de Consumo da bolsa de valores tem performance positiva, ao contrário das ações do Assaí. Nos períodos analisados, o ICON apresentou retorno positivo ao acionista.
O índice é referência do investidor para ações de varejistas como Magazine Luiza (MGLU3), Lojas Renner (LREN3) entre outras empresas do setor listadas no Ibovespa e fora dele. É uma cesta de ações que também contempla empresas do agronegócio, como a 3Tentos (TTEN3), e a Blau Farmacêutica (BLAU3).
Confira o rendimento do ICON contra as ações de Assaí:
| Assaí ON (ASAI3) | Índice de Consumo (ICON) |
|---|---|
| -1,97% em 6 meses | -5,48% em 6 meses |
| -30,54% em 12 meses | +7,24% em 12 meses |
| -10,01% em 24 meses | -20,91% em 24 meses |
O que esperar de Assaí (ASAI3) em 2024?
Apesar dos rendimentos negativos, a EQI possui recomendação de compra para as ações de Assaí (ASAI3) a partir de 2024. Segundo Tiago Maciel, analista da corretora, a companhia possui um modelo de negócio “vencedor” do segmento de atacado, o de lojas de ‘atacarejo’ de grande metragem, alto giro e margens de venda baixas.
Ao elencar o modelo do Assaí como destaque no setor, Maciel explica que a rede “busca formatos que entreguem melhor relação entre preço e serviço”, algo que segue como “tendência” no varejo.
“Por isso, diante de um cenário ainda adverso para o consumo no país, ASAI3 é a nossa preferida no setor”, avalia Maciel.
Mesmo assim, ele reconhece que o prejuízo de 30% da ação em 12 meses é uma consequência da deflação de alimentos. O fenômeno de queda dos preços na economia brasileira entre o segundo e o terceiro trimestre gerou impacto negativo na receita operacional de Assaí, assim como na busca por instrumentos de alavancagem.
“Para o ano que vem, vemos algumas sinalizações positivas para o ambiente de consumo, apesar do cenário macroeconômico desafiador”, complementa Maciel. O cenário mais favorável de confiança do consumidor e menor parcela da renda familiar tomada por dívidas financeiras pode favorecer o Assaí na bolsa.
“Potenciais cortes na taxa de juros também devem beneficiar os resultados da companhia. Isso tudo somado ao valuation descontado e a redução do endividamento, apoiam nossa recomendação de compra para ASAI3″, conclui o analista da EQI.
Leia a seguir
