Metas para 2025 mostram retomada mais lenta do lucro do Bradesco; ações caem na bolsa
Crescimento médio de cerca de 6% da carteira de crédito neste ano deve ser metade de 2024 e por isso analistas entenderam que rentabilidade deve ficar estável neste ano
O Bradesco (BBDC4) apresentou previsões conservadoras para 2025. E isso confirmou previsões de analistas: a recuperação do lucro para níveis históricos vai demorar mais.
Essa perspectiva pressionava a ação do banco, que caía 3,5%, a R$ 12,05, na B3 por volta das 12h (horário de Brasília) desta sexta-feira (7).
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Ao divulgar o resultado do quarto trimestre de 2024 – que veio em linha com as expectativas do mercado -, o Bradesco também apresentou suas estimativas para este ano.
Dentre elas, está a projeção de crescimento da carteira de crédito de 4% a 8%. No ponto médio, isso significa aproximadamente metade do ritmo de 2024, de 11,9%.
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Ao comentar os números, o presidente-executivo do Bradesco, Marcelo Noronha, admitiu que a previsão é conservadora devido ao cenário macroeconômico.
“Esse nível de taxa de juros não é brincadeira”, disse o executivo durante teleconferência com analistas.
Noronha frisou que o banco quer crescer, mas não vai abrir mão da segurança, priorizando linhas de menor risco.
Lucro do Bradesco vai demorar mais para se recuperar
Nesse sentido, Noronha e outros executivos repetiram termos como margem líquida, custo do crédito e ajuste dos spreads.
Essas expressões revelam que, mais do que o crescimento do crédito, o banco quer lucrar mais por operação, cobrando mais dos tomadores de maior risco.
É um recado semelhante aos de Itaú Unibanco (ITUB4) e de Santander (SANB11), que também divulgaram resultados nesta semana.
Diferente dos rivais, entretanto, o Bradesco tem um nível de rentabilidade inferior. Ou seja, no fim das contas paga ao investidor uma remuneração proporcionalmente menor do que os rivais. Confira:
| Banco | Rentabilidade sobre o patrimônio líquido anualizado (ROE) no 4°T/24 |
| Bradesco | 12,7% |
| Santander | 17,6% |
| Itaú Unibanco | 22,2% |
Proventos do Itaú superam lucro do Bradesco em 2024
Então, o Bradesco divulgou pela manhã que teve lucro de R$ 5,4 bilhões no quarto trimestre, um salto de quase 90% sobre um ano antes.
No ano inteiro, o lucro do Bradesco de R$ 19,55 bilhões foi 20% maior do que em 2023. O lucro do Itaú em 2024 atingiu R$ 41 bilhões.
Para efeito de comparação, o Itaú pagou R$ 28,7 bilhões em remuneração aos investidores sobre o resultado de 2024, entre dividendos, juros sobre o capital próprio e recompras de ações. O payout, que revela quanto do lucro foi para os acionistas, atingiu 69%.
Já o Bradesco pagou um total de R$ 11,28 bilhões, com payout de 62%.
Step by step
Questionado por analistas se o Bradesco chegaria a 2026 com ROE superior a 15%, Noronha disse que a tendência é de melhora, mas preferiu não citar um horizonte.
“Step by step”, disse ele, frase que vem repetindo desde que assumiu o comando do Bradesco, no final de 2023.
Em relatórios, analistas afirmaram que a recuperação da rentabilidade deve agora levar mais tempo.
“Recuperação um pouco mais lenta em 2025”, afirmou a equipe da XP, sob liderança de Bernardo Guttmann. Na mesma direção, o Goldman Sachs previu que o ROE do Bradesco ficará estável neste ano.
