Venda de carros da Localiza: desaceleração da economia é risco para RENT3?

A locadora de veículos Localiza (RENT3) deve reportar lucro líquido de R$ 3,4 bilhões em 2025. Ou cerca de 11% abaixo da projeção anterior do Goldman Sachs, de R$ 3,86 bilhões.

O banco reduziu a estimativa para receita para 2025, de R$ 42,34 bilhões para R$ 41,4 bilhões.

O principal risco para as ações da Localiza continua sendo a perspectiva de preços e liquidez de veículos novos e usados diante do cenário macroeconômico.

Em relatório, o banco diz acreditar que a empresa continuará aumentando os preços acima da inflação.

A desaceleração do ritmo de vendas de carros novos no Brasil pode estar sinalizando os efeitos da deterioração do cenário macroeconômico no setor de aluguel de veículos, dizem os analistas Bruno Amorim e Joao Frizo.

O Goldman mantém sua recomendação de compra para Localiza, com preço-alvo de R$ 41,60 para RENT3.

Preço mais alto de carros novos impacta seminovos

O mercado de veículos seminovos da Localiza deve ver tempos mais difíceis. Uma vez que a acessibilidade do consumidor se deteriorou devido aos preços mais altos de carros novos. Enquanto o mercado de seminovos diminuiu, afirma o Itaú BBA.

O banco explica que a parcela do carro vendido pela Localiza subiu de 34% da renda do consumidor para 40%. Ao mesmo tempo em que o veículo vendido passou a ser seis meses mais velho.

Além disso, a competição no setor aumentou com a entrada de novas empresas. Como a BYD, que oferecem bons produtos com preços mais baixos, diz o Itaú BBA.

Do lado positivo, a Localiza mantém um maior poder de barganha, em um ambiente competitivo menos agressivo dentro das locadoras de veículos, defende o banco.

O Itaú BBA mantém a sua recomendação de compra para as ações da Localiza, com preço-alvo de R$ 50 para RENT3.

Localiza pode sair fortalecida

O Citi reduziu o preço-alvo para Localiza, de R$ 44 para R$ 37. Ou potencial de alta na faixa de 20%. Mas manteve sua recomendação de compra para RENT3, ao mencionar a desaceleração econômica.

Então, apesar de o banco esperar que economia resiliente ainda sustente bons resultados operacionais, dois dos pilares estratégicos da locadora de veículos sofrem risco de serem afetados pela desaceleração econômica.

Os analistas Filipe Nielsen, Stephen Trent e Jay Singh destacam, em relatório, que o cenário econômico pode desestabilizar o aumento de tarifas e operações saudáveis de seminovos como os pilares.

“Concordamos que ambos os fatores estão significativamente expostos a tendências macroeconômicas. Mas, mesmo em um cenário pessimista, o mercado parece estar perpetuando condições negativas que penalizam excessivamente a ação”, comentam.

Com a incorporação de taxas de juros mais altas, a Localiza parece estar preparada para superar os concorrentes. Bem como sair fortalecida da turbulência, dizem os analistas.

No entanto, a oportunidade de compra da empresa pode não ser tão “óbvia”, segundo o banco, embora a avaliação seja atraente.

Com informações do Valor Econômico