BTG corta preços-alvos de Desktop, Unifique e Brisanet
O BTG Pactual cortou os preços-alvos de Desktop, Unifique e Brisanet de R$ 32 para R$ 20, R$ 14 para R$ 7 e R$ 8 para R$ 4, respectivamente, potenciais de alta de 77,1%, 50,5% e 26,9% sobre os fechamentos de ontem, reiterando recomendações de compra para as três.
Os analistas Carlos Sequeira e Osni Carfi revisaram suas projeções para as operadoras de internet independentes, assumindo estimativas mais realistas em meio ao cenário macroeconômico, com maior custo de capital, menor crescimento orgânico, margens mais pressionadas e poucas oportunidades de aquisições.
Após um crescimento acelerado na pandemia, reduzindo o mercado endereçável, o banco afirma que o setor sofreu uma desaceleração com a volta das pessoas aos escritórios, além da perda de renda da população com a alta na inflação, e um ambiente mais competitivo entre as operadoras.
“Nós ainda vemos espaço para crescimento de serviços de banda larga, com a migração de conexões de baixa qualidade (como cabo e cobre) migrando para fibra óptica de boa qualidade”, escrevem. O banco estima que 12 milhões de usuários tenham essa conexão de baixa qualidade, beneficiando operadoras grandes e com mais escala.
A Desktop se mantém como a preferência do BTG no setor, com múltiplo atrativo de cinco vezes o valor sobre o Ebitda de 2023, com boas perspectivas de crescimento orgânico e inorgânico, e tendo maior liquidez nas ações que Unifique e Brisanet. As três empresas têm ações descontadas na comparação com pares globais, apontam.
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