Guerra entre Rússia e Ucrânia faz empresas adiarem US$ 45 bilhões em negócios
A interrupção dos negócios ocorre no momento em que o conflito abala os mercados de financiamento, prejudica o apetite dos investidores por risco e aumenta a incerteza sobre o crescimento, aumento das taxas de juros e cadeias de suprimentos
Pelo menos cem empresas em todo o mundo atrasaram ou cancelaram acordos de financiamento no valor de mais de US$ 45 bilhões desde a invasão da Ucrânia pela Rússia. Isso inclui ofertas públicas iniciais, títulos ou empréstimos e aquisições.
Os negócios no mercado de ações dos EUA foram os mais atingidos pela volatilidade global no primeiro trimestre, uma vez que várias empresas adiaram as listagens, enquanto os mercados de dívida japonês e europeu também sofreram com atrasos.
A interrupção dos negócios ocorre no momento em que o conflito abala os mercados de financiamento, prejudica o apetite dos investidores por risco e aumenta a incerteza sobre o crescimento, aumento das taxas de juros e cadeias de suprimentos.
Os acordos cancelados significam que o “banquete de taxas” que os banqueiros experimentaram no ano passado pode estar prestes a se transformar em “fome”.
Cerca de 50 empresas arquivaram seus planos de IPO desde o final de fevereiro, sendo quase 30 listadas nos EUA, incluindo Bioxytran Inc., Crown Equity Holdings Inc. e Sagimet Biosciences Inc. É difícil estimar o valor total dos IPOs atrasados, pois a maioria dos valores de transação não foram revelados.
Negócios parados
Os atrasos mais proeminentes com valores divulgados vieram da Ásia e da Europa. A Olam International Ltd. adiou uma listagem primária de sua unidade de alimentos na Bolsa de Valores de Londres, que teria avaliado o negócio em 13 bilhões de libras (US$ 17,1 bilhões), enquanto o conglomerado chinês Dalian Wanda Group suspendeu um IPO planejado em Hong Kong de seu shopping unidade que tinha como meta arrecadar cerca de 3 bilhões.
“Muitos planos para novas ofertas provavelmente serão arquivados até uma medida de mais calma retornar”, disse Susannah Streeter, analista sênior de investimentos e mercados da Hargreaves Lansdown Plc. “O timing é tudo para um IPO.”
As fusões e aquisições não ficaram ilesas, com cerca de dez negócios avaliados em mais de US$ 5 bilhões parados desde a guerra. Isso fez as fusões e aquisições globais caírem 15% nos primeiros três meses do ano, para US$ 1,02 trilhão, a menor contagem desde o terceiro trimestre de 2020, segundo dados compilados pela Bloomberg.
A aquisição de US$ 69 bilhões da Activision Blizzard pela Microsoft foi um dos poucos meganegócios, já que as empresas evitavam grandes transações.
O pior declínio foi na Europa, onde as aquisições direcionadas às empresas da região caíram 38%. A Spectris do Reino Unido encerrou as negociações em março para comprar a Oxford Instruments em um acordo que teria sido avaliado em 1,8 bilhão de libras. A Peel Hunt disse que os acordos atrasados afetarão sua receita de banco de investimento, enquanto a Numis também alertou para um golpe.
Emissões de títulos em queda
O impacto da guerra foi sentido nos mercados globais de títulos, onde as emissões caíram 14% até agora este ano, segundo dados da Bloomberg. Oito emissores da Europa, incluindo a República Eslovaca, a concessionária EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG e a empresa financeira francesa Coface SA arquivaram mais de US$ 5 bilhões em títulos.
No Japão, sete empresas, incluindo Sumitomo Mitsui Construction, Tohoku Electric Power e Orix, retiraram emissões de títulos domésticos totalizando cerca de US$ 800 milhões. E na Índia, mesmo a estatal Indian Railway Finance não pôde evitar adiar sua venda. Outros mercados de dívida, incluindo empréstimos alavancados e títulos lastreados em ativos, também estão enfrentando dificuldades.
A Callaway Golf Co. estava comercializando um empréstimo de US$ 950 milhões antes de colocá-lo em espera indefinidamente no início de março, citando condições de mercado. A empresa alemã de cuidados com os olhos Veonet Group engavetou um empréstimo de 795 milhões de euros que estava em consórcio no dia em que a guerra eclodiu em 24 de fevereiro.
Até mesmo a gigante de carros elétricos Tesla teve que adiar uma venda de mais de US$ 1 bilhão em títulos lastreados em ativos em meados de março, enquanto empresas como o Deutsche Bank AG tiveram que suspender os acordos comerciais lastreados em hipotecas.
“A guerra na Ucrânia está exacerbando as restrições existentes na cadeia de suprimentos e aumentando os custos de insumos para os mutuários corporativos, assim como os bancos centrais devem apertar as condições financeiras em resposta aos piores dados de inflação em décadas”, diz a Scope Ratings em um relatório recente.
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