Petróleo mais caro? XP recomenda compra de Petrobras, Petroreconcavo e 3R Petroleum
A XP revisou o preço-alvo de Petrobras, Petroreconcavo e 3R Petroleum, reiterando recomendação de compra para as três, ao atualizar projeções para as companhias, assumindo um preço maior do barril do Brent nos próximos dois anos, mas ainda com uma visão conservadora de longo prazo para a commodity.
“A preços de mercado atuais, todos elas fornecem potencial de alta relevantes frente as nossas estimativas de valor justo”, escrevem os analistas André Vidal e Thales Carmo.
Eles veem o preço do petróleo mais alto que as estimativas anteriores por conta do embargo da União Europeia contra a Rússia, a expectativa de reabertura da China, a falha de oferta em resposta a alta dos preços e a falta de um acordo com o Irã.
A instituição aponta que cada caso tem seus próprios riscos, sejam políticos para a Petrobras, a aquisição do Polo Bahia Terra não ser concluída para a PetroReconcavo e de execução para 3R.
Para Petrobras, a XP cortou o preço-alvo das ações ordinárias e preferenciais de R$ 47,80 para R$ 47,30, potenciais de alta de 43,6% e 58,9%, respectivamente, sobre os fechamentos de ontem. Apesar da turbulência política, veem a empresa como uma aposta assimétrica, com valores descontados e grandes pagamentos de dividendos.
Em Petroreconcavo, aumentaram o preço-alvo de R$ 31,10 para R$ 32,20, potencial de alta de 14,5 %. Vidal e Carmo escrevem que o longo histórico de entregas em projetos de redesenvolvimento de campos maduros faz com que a ação seja a de menor risco entre as empresas do setor.
Já na 3R Petroleum, aumentaram o preço-alvo de R$ 76,70 para R$ 82,50, potencial de alta de 69,8%. A XP aponta que a companhia construiu um portfólio impressionante de ativos nos últimos anos, com múltiplos de entrada muito baixos. “Reconhecemos os riscos de execução do caso, mas consideramos excessivo o desconto.”
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