Safra eleva preço-alvo do Grupo Mateus (GMAT3) e mantém recomendação de compra
O Banco Safra elevou o preço-alvo do Grupo Mateus de R$ 5,90 para R$ 7,90 em 2023, uma valorização potencial de 26,19% sobre a cotação atual, e reiterou a recomendação de compra. A casa diz que segue otimista com as perspectivas de receita da empresa e que agora tem uma visão mais positiva sobre as margens.
O novo modelo incorpora os últimos resultados da empresa e novas perspectivas macroeconômicas, com inflação, juros e PIB mais altos. Também inclui o aumento das estimativas de receita líquida e margens, apesar do menor ritmo de abertura de lojas em 2022 e 2023. Ainda, a taxa de crescimento anual média do lucro por ação entre 2022 e 2025 aumentou de 26% para 27% de 26%.
“Nossa tese de investimento para a empresa continua a mesma, com perspectiva de receita positiva devido a um forte plano de expansão, com 103 novas lojas até 2025, e valorização da margem devido a uma escala maior à medida que a empresa cresce”, afirmam os analistas Vitor Pini, Gabriel Ferrante e Tales Granello, que assinam o relatório.
A casa também revisou as estimativas de receita líquida para R$ 27,6 bilhões em 2023, um aumento de 3% sobre o esperado anteriormente, e R$ 33,2 bilhões em 2024, alta de 8%. A margem bruta passou para 22,4% em 2022 (crescimento de 0,43 ponto percentual), 22,4% em 2023 (alta de 0,42 ponto) e para 22,6% em 2024 (expansão de 0,37 ponto).
Além disso, os analistas afirmam que as melhores margens e menores necessidades de capital de giro levaram a um crescimento nas estimativas de lucro por ação de R$ 1 bilhão (alta de 25%) em 2022, R$ 1,4 bilhão (avanço de 38%) em 2023 e R$ 1,8 bilhão (expansão de 35%) em 2024.
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