Ações do First Republic Bank fecham em queda de quase 50% após anúncio de perdas de US$ 100 bi em depósitos

As ações do First Republic Bank fecharam em queda de 49,38% no fechamento das bolsas de Nova York nesta terça-feira (25). O movimento aconteceu depois do banco anunciar que os clientes retiraram cerca de US$ 100 bilhões em depósitos no mês passado. Em março, duas falências de bancos abalaram a fé dos americanos nas instituições financeiras regionais.

O balanço do primeiro trimestre do First Republic Bank, divulgado na segunda-feira, detalhou sua situação financeira precária após os saques maciços.

Os depósitos caíram mais de 40%, para US$ 104,5 bilhões no final do primeiro trimestre, de US$ 176,4 bilhões em 31 de dezembro. A contabilidade do primeiro trimestre inclui US$ 30 bilhões de megabancos, incluindo o J.P. Morgan Chase & Co, destinados a manter a First Republic à tona, sugerindo que, sem esse socorro, o pânico do mês passado custou ao banco cerca de US$ 100 bilhões em depósitos.

Lucro e receita

O lucro da First Republic caiu 33% no primeiro trimestre, para US$ 269 milhões, contra US$ 401 milhões no ano anterior. A receita caiu 13%, para US$ 1,2 bilhão. A maior parte do trimestre aconteceu antes que a corrida aos depósitos obrigasse o banco a tomar empréstimos caros do Federal Reserve e do Federal Home Loan Bank, o que provavelmente prejudicaria os ganhos futuros.

Ações caem 90%

As ações da First Republic perderam quase 90% de seu valor desde o início de março. Eles caíram 20% nas negociações do after market após o relatório de ganhos.

O First Republic está “trabalhando para reestruturar nosso balanço e reduzir nossas despesas e empréstimos de curto prazo”, disse o chefe financeiro Neal Holland em um comunicado. O First Republic reduzirá o número de funcionários em 20% a 25% e reduzirá os salários dos executivos, disse o banco. Os executivos se recusaram a responder a perguntas em uma teleconferência com analistas nesta segunda-feira.

As retiradas se estabilizaram, disse o First Republic, e o banco está tentando trazer novos depósitos. Excluindo os US$ 30 bilhões dos megabancos, a corrida custou ao First Republic quase US$ 19,8 bilhões de seus depósitos não segurados, uma fonte de financiamento de baixo custo que já foi a pedra angular de seu modelo de negócios.

Queda sistêmica nos depósitos

Muitos bancos regionais relataram recentemente uma queda nos depósitos no primeiro trimestre, incluindo Comerica Inc. e Zions Bancorp. Mas a queda no First Republic se destaca por seu tamanho. Muitos dos outros bancos regionais relataram lucros mais altos no primeiro trimestre.

O First Republic já foi um modelo de negócio bancário. O banco cresceu rapidamente atendendo a clientes ricos que desejavam um serviço de alto nível que não podiam obter de instituições maiores. Em um mundo de taxas baixas, esses clientes ficavam felizes em deixar grandes somas de dinheiro em contas que não ganhavam nada.

O banco também se especializou em fazer grandes hipotecas, algumas a taxas baixas, para pessoas ricas como Mark Zuckerberg.

Impacto dos juros

Os negócios altamente lucrativos do banco voltaram à terra depois que o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros. Clientes ricos, não mais satisfeitos em deixar saldos gigantescos em contas bancárias ganhando juros insignificantes, começaram a mover seu dinheiro para alternativas de maior rendimento.

A falência repentina do Silicon Valley Bank (SVB) no mês passado assustou os clientes com saldos que excediam o limite de seguro de US$ 250 mil da Federal Deposit Insurance Corp., o garantidor de depósitos bancários.

Os dois bancos tinham muito em comum. Eles compartilhavam uma clientela da Bay Area, na Califórnia, e uma grande porcentagem de depositantes sem seguro. E as taxas crescentes sobrecarregaram os dois bancos com grandes perdas não realizadas, no caso do First Republic, em sua carteira fortemente inclinada para hipotecas de taxas baixas.

Depósitos

Todos os tipos de depósito caíram no banco no trimestre, exceto os depósitos a prazo ou certificados de depósito (CDs), uma categoria que incluiu a infusão de US$ 30 bilhões dos grandes bancos. O First Republic pagou uma taxa média de 2,93% em CDs.

O banco considerou uma venda ou injeção externa de capital e contratou banqueiros de investimento para aconselhar sobre suas opções, informou o “Wall Street Journal”. Na segunda-feira, o banco disse que está “buscando opções estratégicas”, mas não ofereceu detalhes adicionais.

Depois que o colapso do Silicon Valley Bank desencadeou uma corrida aos depósitos, o First Republic preencheu o buraco com empréstimos do Federal Reserve e do Federal Home Loan Bank (FHLB), que emprestam a bancos estressados, e uma linha de crédito do J.P. Morgan. Os empréstimos atingiram o pico de US$ 138 bilhões em 15 de março. O First Republic disse que esse número caiu para US$ 104 bilhões na sexta-feira. O banco disse que pagou entre 3% e 4,9% sobre empréstimos do Fed e do FHLB no trimestre, em média.

Isso significa que o First Republic está enfrentando uma situação sombria e incomum, na qual pode ter que pagar mais por seus passivos do que está ganhando com seus empréstimos, disseram analistas. No primeiro trimestre, a carteira de crédito do banco rendeu 3,73%.

Balanço patrimonial

O aumento das taxas afetou o valor das hipotecas e outros empréstimos do First Republic. O balanço patrimonial do banco mostrava US$ 166,1 bilhões em empréstimos em 31 de dezembro, a custo amortizado. Uma nota de rodapé dizia que seu valor justo de mercado era de US$ 143,9 bilhões.

A diferença de US$ 22,2 bilhões foi maior do que os US$ 17,4 bilhões de patrimônio total do First Republic, ou ativos menos passivos.

Redução do balanço

O banco disse em teleconferência na segunda-feira que planeja começar a vender as hipotecas que faz em um esforço para reduzir o tamanho de seu balanço. Em geral, manteve esses empréstimos em seus registros.

No futuro, o First Republic dependerá mais de clientes cujos saldos estejam abaixo do limite de seguro do FDIC, disseram executivos na segunda-feira.

Os depósitos não garantidos serão agora uma “porcentagem muito menor” do total de depósitos do que no passado, disse o presidente-executivo Michael Roffler.