Itaú BBA: Petrobras pode anunciar dividendo de R$ 3,20 a R$ 4,20 por ação
As empresas de exploração e produção de petróleo devem apresentar resultados fortes no segundo trimestre beneficiando-se de preços e volumes de venda mais altos, avalia o Itaú BBA, com destaque para Petrobras e Prio (ex-PetroRio).
Os analistas Eric de Mello e Monique Greco esperam que a Petrobras registre mais um trimestre com forte geração de caixa e dividendos robustos, prevendo que a companhia deve anunciar mais uma rodada de pagamento de dividendos de R$ 3,20 a R$ 4,20 por ação, o que representa rendimento de 11% a 15%.
Segundo eles, o resultado da Petrobras deve ser o mais forte do setor, com Ebitda de R$ 94 bilhões (equivalente US$ 19,1 bilhões), alta de 17,2% na comparação com o primeiro trimestre. Na comparação anual, o número cresce 52,1%.
“Esperamos que o lucro líquido seja afetado negativamente pelo impacto da variação monetária sobre a dívida por causa da depreciação do real”, diz a equipe do Itaú BBA, com estimativa de lucro de R$ 39,7 bilhões, queda na base anual e ante janeiro a março.
O que esperar das demais petroleiras?
Em relação a Prio, os analistas projetam um crescimento de 18% do Ebitda, em relação ao primeiro trimestre, para US$ 266 milhões e lucro líquido de US$ 75 milhões, uma forte queda de 67,4%.
Eles acreditam que a receita da companhia se beneficiará dos preços mais altos do petróleo e com alta nas vendas. Para receitas, o Itaú BBA estima alta de 21,5% na mesma base de comparação, para US$ 376 milhões.
Com maior produção no trimestre, a receita da 3R Petroleum deve crescer 11,5%, a R$ 419 milhões, enquanto o Ebitda consolidado deve somar R$ 238 milhões de abril a junho, aumento de 20% ante os três primeiros meses do ano.
“No resultado final, prevemos que a variação monetária afetará positivamente os resultados, compensando parcialmente o efeito de hedge”, dizem. A companhia deve ter lucro de R$ 25 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 335 milhões no primeiro trimestre.
A PetroRecôncavo deve exibir o crescimento mais modesto, na comparação trimestral, entre as companhias do setor, com altas de 3,5% nas receitas e de 2,5% do Ebitda. Já o lucro líquido de R$ 253 milhões deve ficar 37,2% abaixo do visto no primeiro trimestre.
A equipe do Itaú BBA espera que a OceanPact apresente resultados desinteressantes diante a redução de frota e não descarta a possibilidade da companhia revisar para baixo a projeção de Ebitda para o ano.
Em relação a janeiro a março, a receita deve cair 8,8%, para R$ 267 milhões, enquanto o Ebitda deve recuar 31,2%, a R$ 37 milhões diante atrasos operacionais. O Itaú BBA projeta prejuízo líquido de R$ 66 milhões entre abril e junho.
BTG Pactual vê ponto a favor de Petrobras antecipar dividendos
A saúde financeira atual da Petrobras não impede um pagamento antecipado de , como deseja o governo federal para custear o Auxílio Brasil, diz o BTG Pactual. Com uma alavancagem sob controle em uma vez a dívida líquida sobre o Ebitda, não há obstáculos quanto a isso.
Os analistas Pedro Soares e Thiago Duarte escrevem que a Petrobras pode antecipar R$ 61 bilhões em dividendos do segundo semestre, assumindo o petróleo a US$ 100 o barril e o dólar a R$ 5,30. O número exclui potenciais venda de ativos não recorrentes.
“Qualquer medida que reduza a percepção de risco do mercado sobre os dividendos seria muito bem vinda”, afirmam. Um ponto positivo da antecipação é que reduziria o dinheiro disponível pela Petrobras e que poderia ser usado de forma errada após as eleições.
Qual a chance de a Petrobras adiantar a distribuição de lucros?
A Petrobras não vê empecilhos para antecipar o pagamento de dividendos futuros à União, já que se encontra com “caixa folgado”, informaram ao Valor pelo menos duas fontes a par do tema. “Não há empecilhos e já foi feito no ano passado”, disse uma fonte.
Ainda no entendimento das fontes, o fato de a Petrobras poder repassar dividendos elevados à União estaria mais ligado à lucratividade maior da empresa, do que a pedidos de governo, comentaram ainda as fontes.
A Secretaria Especial do Tesouro e Orçamento do Ministério da Economia enviou ofício à Petrobras sobre antecipação de pagamento de dividendos, que seriam previstos para pagamento no ano que vem.
No informe de ontem, a estatal lembrou ainda que após os resultados do primeiro trimestre, a empresa aprovou pagamento de dividendos, pagos, respectivamente, nos dias 20 de junho e 20 de julho. “Todas as decisões serão tomadas alinhadas à Política, sempre respeitando os princípios de perenidade e sustentabilidade financeira de curto, médio e longo prazos”, disse a empresa, no comunicado.
Segundo informações já veiculadas pela imprensa, a antecipação de dividendos da Petrobras, bem como de outras estatais que receberam mesmo pedido, seriam utilizados pelo governo para cobrir despesas do governo com aumento de Auxílio Brasil para R$ 600, pagamento de maiores subsídios ao gás de cozinha e ajudas de custo a taxistas e caminhoneiros, entre outras.
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