O que esperar do mercado de venture capital em 2024?

Estamos no início de 2024 e temos à disposição uma quantidade grande de dados e relatórios sobre o mercado de venture capital (VC). Em poucas palavras, VC é o investimento em empresas em estágio inicial ou com grande potencial de crescimento. Analisar essa informações é a melhor forma de se preparar para o ano que se inicia.

Vamos fazer uma retrospectiva do mercado de VC, tanto global quanto na América Latina, para que possamos traçar possibilidades e expectativas para 2024.

Como foi o mercado de venture capital em 2023?

Assim, o ano de 2023 foi marcado por uma tendência de contínua incerteza no mercado. Além de cautela por parte dos investidores, o que culminou em uma queda significativa na quantidade transações.

O último trimestre teve o número mais baixo de transações de VC nos últimos sete anos.

Os Estados Unidos sentiram o impacto dessa desaceleração, com a contagem trimestral de deals (acordos para investimento) atingindo o menor nível em uma década, com apenas 2.182.

Então, mas em meio a essa desaceleração, há uma mudança digna de nota. Os investidores estão cada vez mais focados em investimentos de early stage (empresas mais novas no mercado).

Na verdade, cerca de dois terços de todas as transações foram de early stage, algo que já vinha aparecendo bastante ao longo de 2023. Isso implica que garantir deals em estágios intermediários e avançados se tornou mais desafiador.

Essa mudança na estratégia de investimento permite que a gente vislumbre as dinâmicas em constante evolução no cenário de VC, à medida em que avançamos mais no ano.

Olhando especificamente para a América Latina, o financiamento para a região encerrou o ano em US$ 3,3 bilhões (em comparação com US$ 7,5 bilhões em 2022). O early stage dominou 83% das rodadas e os destaques do quarto trimestre incluem as rodadas de investimento nas empresas brasileiras QI Tech e Jusbrasil.

Perdas e ganhos

Analisando os últimos meses de 2023, vemos indicadores positivos para um possível reaquecimento do mercado de IPOs para as empresas de venture capital. Alguns fatores nos levam a essa percepção:

• A economia dos Estados Unidos superou as expectativas, com um aumento significativo no crescimento do PIB, aliviando os temores de recessão.
• A interrupção nas elevações das taxas de juros pelo Federal Reserve desde julho de 2023 reacendeu o interesse em ações públicas, Se a inflação continuar a se estabilizar, novas reduções nas taxas podem ocorrer em 2024.
• O alívio nas interrupções da cadeia de abastecimento global, conforme refletido na queda do Global Supply Chain Pressure Index é potencialmente benéfico para empresas de transporte e produção de semicondutores. Para startups, uma capacidade de produção aprimorada pode reduzir incertezas e aumentar sua atratividade no mercado de IPOs, potencialmente levando a uma fase mais ativa para ofertas públicas.
• Pra fechar: A volatilidade do mercado, medida pelo Índice de Volatilidade Cboe (VIX), está em queda. Essa diminuição na volatilidade pode incentivar novos IPOs em 2024, criando um ambiente de mercado estável, benéfico tanto para empresas quanto para investidores.

Quais são as expectativas para o venture capital?

Nos últimos anos, culminando em 2021, a captação de recursos para venture capital nos Estados Unidos experimentou um crescimento substancial, levantando capital a níveis recordes.

O tamanho médio dos fundos aumentou significativamente, passando de US$ 108,3 milhões em 2019 para US$ 166,3 milhões em 2022, impulsionado por um ambiente econômico robusto e pela demanda dos investidores por altos retornos em venture capital.

Voltando o olhar para a América Latina, o Latam Tech Report, publicado pela Latitud, traz uma pesquisa interessante com investidores e fundadores. Sobre as expectativas para 2024, 89,9% dos investidores responderam que acreditam que o cenário vai melhorar, enquanto 11,1% acreditam que vai permanecer como está.

Nenhum investidor acredita numa piora do cenário. Do lado dos fundadores, o otimismo também é grande – quase 80% acreditam num 2024 melhor que 2023.

Concluindo: ao olharmos o histórico a fim de prever o futuro, os dados corroboram para um otimismo cauteloso. Se olharmos os ciclos anteriores, depois de todo o inverno em IPOs, vem uma abertura de janela.

E, de acordo com um gráfico do Pitchbook, tudo indica que essa janela (pelo menos nos EUA) deve ocorrer em meados de 2024.

Seguiremos acompanhando e torcendo para que isso ocorra!

*Texto de Julia de Luca para o íon. Para ler este e outros conteúdos, acesse ou baixe o app agora mesmo.