Santander recomenda compra de Assaí (ASAI3) mesmo após 42% de valorização
O Santander elevou o preço-alvo para os papéis ordinários do Assaí (ASAI3) na tarde desta quinta-feira (1). A recomendação de compra foi reiterada, em razão de boas perspectivas a curto prazo e bom potencial a médio prazo.
O relatório aponta ainda que as ações estão sendo negociadas em um patamar atrativo, mesmo com a alta acumulada de 42% nos últimos doze meses.
O Santander destaca também o forte crescimento orgânico e inorgânico no segmento de atacarejo como fatores positivos para a marca, que está promovendo a conversão de 70 lojas adquiridas da rede Extra.
Margens Ebtida “ainda maiores”
Os analistas Ruben Couto e Eric Huang destacam que a companhia realizou um evento com investidores no último dia 30 em uma das lojas Extra convertidas em São Paulo. Segundo eles, as perspectivas mais otimistas refletem a percepção de que as conversões do Extra representam oportunidades de avanço.
O Santander estima que as próximas conversões podem gerar cerca de R$ 435 milhões anuais por loja, contribuindo para margens Ebitda “ainda maiores” após o avanço de 1,5 ponto percentual com as conversões anteriores.
A estimativa de Ebitda foi elevada em 5%, para R$ 6,07 bilhões, enquanto o lucro líquido teve revisão mais branda, de 3%, para R$ 1,75 bilhão. O relatório aponta que a projeção de lucro considera “o salto de despesas financeiras em razão da maior taxa Selic”, parcialmente compensado por incentivos fiscais.
Os analistas avaliam que o preço-alvo, antes de R$ 20, passa a ser de R$ 24, o que representa potencial de alta de 28,7% ante a cotação registrada.
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