“Controle o controlável, como os seus gastos”, diz Daniel Crosby, especialista em psicologia e dinheiro

No já clássico livro “Rápido e devagar”, Daniel Kahneman desmonta o mito de que as pessoas tomam decisões racionais. Isso é particularmente verdadeiro quando estamos falando de dinheiro e finanças pessoais.

Portanto, é natural imaginar que no mundo dos investimentos estejamos sujeitos aos mesmos erros e vieses.

Pois bem, é justamente isso que o norte-americano Daniel Crosby, doutor em psicologia comportamental financeira e chief behavioral officer da Orion Advisor vem pesquisando.

E olha que ele sabe do que está falando: Crosby tem quatro livros sobre o assunto, dentre eles Behavioral Investor (O Investidor Comportamental) e The Laws of Wealth (As Leis da Riqueza).

De seu escritório em Atlanta, capital da Georgia (EUA), ele conversou com a Inteligência Financeira, e explicou as diferenças entre finanças pessoais e investimentos.

Nos contou também sobre os maiores erros que os investidores cometem e o que os brasileiros devem fazer diante das incertezas políticas do país.

Os melhores trechos da conversa estão logo abaixo:

A tomada de decisão de investimentos é diferente de finanças pessoais?

Acho que tem algumas semelhanças, mas com investimento tem todo o risco, né? Com muitas tomadas de decisões sobre finanças pessoais, é mais simples. Mas quando se trata de investimento, você está tomando decisões sob condições de incerteza e sabemos que a mente humana realmente não gosta de incerteza. Quando nos deparamos com a incerteza, tendemos a fazer algumas coisas. Às vezes, fingimos que não existe incerteza. Ficamos superconfiantes. Fingimos que sabemos mais do que sabemos, e outras vezes ficamos paralisados ​​por essa incerteza. E deixamos de agir ou deixamos de começar a investir. A temperatura aumenta na tomada de decisões de investimento versus finanças pessoais, em grande parte como resultado da incerteza envolvida.

Quais são os erros mais comuns que podemos cometer ao investir?

Existem quatro mais comuns que todo investidor comete. Se olharmos para o universo de erros que podemos cometer, se olharmos para o universo de vieses cognitivos, existem mais de 200. São mais de 200 maneiras pelas quais podemos errar. Mas o que sabemos é que, no comportamento dos investimentos, identifico esses quatro vieses.

O primeiro deles é o ego, as várias formas de excesso de confiança. Achamos que somos melhores que a média, certo? Achamos que somos os melhores investidores, os melhores motoristas, os mais bonitos, pensamos que somos melhores do que a média. Esse é um tipo de ego.

Neste campo, pensamos que temos mais sorte do que a média. Tendemos a pensar que coisas boas vão acontecer conosco e tendemos a pensar que coisas ruins não vão acontecer conosco. Então, as pessoas superestimam a probabilidade de, digamos, ganhar na loteria; as pessoas subestimam a probabilidade de se divorciar ou ter câncer ou ficar doente. Portanto, pensamos que temos mais sorte do que temos. Outra coisa é que pensamos que sabemos mais sobre o futuro do que sabemos. As pessoas pensam que têm mais insights sobre o que vai acontecer no futuro do que elas têm.

O segundo erro é a emoção. Ou seja: confundimos nossa resposta emocional com a resposta racional. Confundimos o que queremos que aconteça com o que pensamos que vai acontecer. E descobrimos que o estado emocional em que estamos tem um impacto nas lentes pelas quais vemos o mundo. As pessoas de bom humor tendem a subestimar o risco e superestimar o retorno, e as pessoas de mau-humor tendem a fazer o oposto. A emoção coloca óculos através dos quais vemos o mundo e mudamos nossas preferências de recompensa de risco.

O terceiro erro é a atenção. Esta é a tendência de confundir coisas que são barulhentas ou interessantes com coisas que são prováveis ​​ou prováveis. Entendemos mal a probabilidade de algo acontecer com base na facilidade com que podemos trazê-lo à memória. Por exemplo, meu exemplo favorito disso é: muito mais pessoas morrem todos os anos tirando selfies do que de ataques de tubarão. Mas as pessoas têm mais medo de tubarões do que de selfies porque é mais fácil criar um cenário mental em que você é atacado por um tubarão. Coisas como selfies são cinco vezes mais perigosas do que ataques de tubarão, mas ninguém sabe disso ou se importa.

O último erro é o conservadorismo. O conservadorismo é quando preferimos que as coisas sejam seguras, familiares, do status quo. Vou usar os Estados Unidos como exemplo, mas no Brasil também é assim. O americano médio tem 80% do seu dinheiro em ações americanas, embora as ações americanas representem apenas 50% do mercado mundial. Por quê? Porque nós as conhecemos. Elas parecem seguras para nós. Pense em um país como o Canadá. O Canadá representa 4% da economia mundial, mas o canadense médio tem 2/3 de sua riqueza em ações canadenses. Porque eles estão familiarizados com elas. Acontece em todos os países. Confundimos nossa familiaridade com um investimento por ser um bom investimento e preferimos coisas seguras ou conhecidas por nós.

Existem investimentos mais adequados a tipos específicos de personalidade?

Existem dois aspectos. Do ponto de vista das finanças pessoais, sabemos que gastar dinheiro de maneira consistente com sua personalidade traz mais felicidade. Portanto, alguém extrovertido terá mais felicidade em ir a um bar com os amigos do que alguém introvertido.

Existem cinco facetas da personalidade, certo? Uma delas é chamado de neuroticismo. Que é a maneira como você lida com o estresse ou a ansiedade. O neuroticismo tem muito a ver com a forma como você investe. As pessoas com altos níveis de ansiedade e estresse são menos capazes de tolerar as flutuações do mercado. Elas são menos capazes de tolerar a volatilidade do mercado. Então, na verdade, medimos a tolerância ao risco, é claro, quanto risco alguém pode assumir, considerando sua idade e nível de riqueza. Mas também medimos o neuroticismo a esse risco, a resposta emocional ao risco. Então, sim, uma faceta muito específica da personalidade tem muito a ver o conforto que as pessoas sentem investindo.

Talvez seja uma boa ideia conversar sobre investimentos com o terapeuta. O que você acha?

Tendo sido terapeuta, acho que o terapeuta comum não sabe muito sobre investimentos. Mas acho que o terapeuta médio poderia dar a uma pessoa uma compreensão de sua capacidade de tolerar incerteza e ansiedade. Isso, a pessoa poderia levar a um profissional financeiro que poderia ajudá-la com a parte financeira.

O que você acha que pode ajudar as pessoas a tomar melhores decisões de investimento?

Há três coisas necessárias. Eu chamo isso de meus três “E”s. O primeiro “E” é a educação. As pessoas só precisam entender o básico de como os mercados funcionam, como investir e quais são as expectativas apropriadas. Um estudo recente disse que os investidores nos EUA esperavam retornos de 17% ao ano do S&P 500 nos próximos 10 anos. Isso é loucura, certo? Depois de um mercado em alta de 10 anos, quando os retornos médios foram de 9 ou 10%, pensar que você ganharia o dobro disso é loucura. Se você não é educado e essas são suas expectativas, você ficará desapontado e tomará decisões ruins, então a educação é a peça fundamental.

O próximo “degrau “E” é o entorno. O entorno inclui coisas como meditação, ou seja, colocando sua mente em um bom lugar. Entorno inclui coisas como consumir os tipos certos de mídia, não ler manchetes pessimistas e catastróficas. O entorno incluiria até mesmo seu portfólio. Você tem um mix adequadamente calibrado para o nível de risco que está disposto a assumir?

Por último, temos o “E” de encorajamento. O encorajamento é a ajuda de um consultor financeiro, um gerente de patrimônio, um treinador, um amigo, um cônjuge. Alguém que vai encorajá-lo a permanecer no caminho. Sabemos que os relacionamentos são uma poderosa influência no comportamento e, portanto, além da educação, além do ambiente, você precisa desse incentivo para que, mesmo quando sentir que está cometendo um erro grave, haja alguém ao seu lado que possa apontar você uma direção melhor.

Você acha que existe um tipo específico de investimento que induzirá as pessoas a cometerem erros?

Uma das coisas que a gente vê é o poder das expectativas. Por exemplo: em média, as pessoas que investem em fundos de índices passivos se comportam melhor do que as pessoas que investem em fundos geridos ativamente. Por que? Bem, em um fundo ativo, a expectativa é de superação, certo? A expectativa é que você terá mais altos do que baixos. Com o índice passivo, a expectativa é que você apenas surfe na onda para cima. Então, não existe a expectativa de que você faria qualquer coisa, exceto o que o mercado faz. Não é que os fundos ativos sejam ruins, mas as expectativas são ruins. A expectativa tem muito a ver com o comportamento, por isso elas são importantes.

No Brasil, estamos passando por um momento muito delicado. Estamos em transição de governo. Então, os mercados estão loucos. Que conselho você daria para nós neste momento específico?

Quanto maior a instabilidade, maior a emoção e mais ativado estará cada um desses quatro vieses de que falamos. Preconceitos são apenas atalhos mentais, e fazemos atalhos mentais quando estamos cansados, estressados ​​e preocupados. Então, seria natural que os brasileiros sentissem todas essas coisas em um período de incerteza e turbulência política. A tendência seria estar mais sujeito a cada um dos quatro vieses de que falamos anteriormente.

Acho que a solução é controlar o controlável. Quando as coisas parecem fora de controle, você quer controlar as coisas que pode controlar. Controle seus gastos, suas economias, sua vida pessoal, sua vida familiar. Tente cuidar sua saúde, tente tomar boas decisões e outras partes da sua vida enquanto espera que as fichas da política caiam. Mas saiba que um período de incerteza como este é o momento perfeito para você tomar uma decisão ruim ou equivocada por causa da incerteza que está enfrentando.