‘Janela para ganhar dinheiro na renda fixa é histórica’, diz fundador e CEO da Kinea

Neste momento e pelos próximos seis meses, em que se espera uma forte alta do CDI, o fundador e CEO da Kinea Investimentos enxerga uma janela rara de oportunidades para ganhar dinheiro dentro da renda fixa. Mas, para isso, é preciso tomar um pouco de risco.

Segundo Marcio Verri, que administra R$ 132 bilhões, a Selic deve chegar a 15,50% ao ano. E a abertura da taxa a níveis que não se via há 20 anos abre oportunidades e preços para alocações que historicamente não acontecem.

“Se a gente olhar o nível da NTN-B agora, só em 3% das vezes da história do Brasil as taxas ficaram acima desses níveis que elas estão agora”, disse.

Marcio Verri foi um dos entrevistados da edição de fevereiro do PodInvestir, o podcast original da Inteligência Financeira. Além do gestor-empreendedor, o programa também conversou com Marília Fontes, especialista em renda fixa da Nord Investimentos. Para acompanhar no YouTube, o link é este daqui.

Ganhar com renda fixa e o perigo da CDI

Dados recentes divulgados pela Anbima, apontam que os produtos que efetivamente cresceram no mercado nesses últimos meses foram os Fundos DI. São produtos com tempo de vencimento curto e recheados por títulos de dívida soberana. Para Marcio Verri, contudo, o investidor precisa repensar a estratégia.

“É hora de ter a calma de olhar o seu portfólio”, contou. “Quando você pensa na alocação de poupança de longo prazo, então, essas taxas de NTN-B que você tem aí, a níveis de IPCA+ 7%, IPCA+ 7,50%, vamos falar, você tem uma oportunidade incrível”, afirmou. “Eu acho que é uma oportunidade para você fazer o patrimônio para os seus filhos”, disse.

O fundador e CEO da Kinea tem hoje R$ 40 bilhões alocados dentro de renda fixa, em sua divisão de fundos líquidos. Ele conta que sob a ótica de fundos listados e isentos de Imposto de Renda, que hoje são negociados com desconto, as taxas para ganhar com renda fixa chegam a 10%, 11%, além do IPCA.

“Lógico, (esses investimentos são para) aquele patrimônio que você não vai precisar por curto prazo. Mas é uma chance incrível você ter 10% mais IPCA isento de imposto”, destaca.

Risco de crédito

As oportunidades para ganhar com renda fixa, na família de títulos IPCA+, com ou sem isenção, também foram apontadas pela especialista em renda fixa Marília Fontes. Ela é fundadora e sócia da Nord Investimentos.

Para ela, no entanto, o investidor precisa se atentar para um risco nesse mercado, a enxurrada de crédito na praça. Nem todos como bons ratings. “O mercado, em si, está absorvendo muito crédito, num momento de aumento de risco sistêmico. E esse é o cenário multifacetado. Então, assim, a gente tem que tomar muito cuidado”, afirmou.

Falando especificamente para o investidor pessoa física, ela chama atenção inclusive para os títulos emitidos por bancos, como CDBs, entre os mais tradicionais do mercado.

“Têm bancos que dobraram carteira de crédito de um ano para o outro. Ou de dois anos para cá”, afirmou. Segundo ela, o risco pode estar nos bancos menores, com títulos que entregam taxas alta demais.

“Um CDB de um ano, digamos assim, você banco (com CDB) em torno de 110% (do CDI). Foi para 120%, você já começa a desconfiar”, disse. “São bancos que captam as taxas mais altas porque têm dificuldade de captar, por exemplo, no mercado institucional. E aí acabam captando a taxas muito mais altas no mercado de pessoa física”.