Rentabilidade de 1% ao mês deve ser objetivo?

Uma das grandes preocupações do investidor é saber se a carteira de investimentos está rendendo bem. Mas essa resposta não é simples como muitos podem pensar.

Antes de tudo, buscamos no dia a dia algum indicador para verificar se determinado investimento está tendo boa performance. Pois há vários benchmarks que são utilizados pelo mercado financeiro.

Índices de referência

Renda variável

• Ibovespa (Índice Bovespa)
• IGC (Índice de Governança Corporativa)
• ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial)
• IBX-100 (Índice Brasil 100)
• IDIV (Índice de Dividendos)

Renda fixa

• CDI (Certificado de Depósito Interbancário)
• Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
• IMA-B (Índice de Mercado ANBIMA – B): mede o desempenho de uma cesta de títulos públicos atrelados à inflação (NTN-Bs), utilizado como benchmark para fundos de inflação
• IRF-M (Índice de Renda Fixa do Mercado): reflete o desempenho de uma cesta de títulos públicos prefixados
• IMA-Geral: reflete o desempenho geral do mercado de títulos públicos, englobando todos os tipos de papéis emitidos pelo Tesouro Nacional.

Por exemplo, é muito comum dizermos que os resultados estão bons porque a nossa aplicação está rendendo mais do que o CDI. Mas essa medida é apenas uma referência e não reponde plenamente sobre o desempenho dos nossos investimentos.

Bom desempenho de investimento é quando as aplicações estão atingindo os nossos objetivos. Sobretudo dentro de nosso planejamento financeiro.

Logo, determinado ativo dentro da carteira pode estar trazendo rendimentos acima do CDI. Porém, abaixo do que era esperado para que atinja determinado objetivo financeiro, dentro do prazo planejado.

Portanto, não está apresentando um desempenho adequado e deveremos ter que fazer gestão de ativos.

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Ganhos acima da média

Nesse sentido, de nada adianta fazer um planejamento financeiro que seja fora da realidade. Com objetivos financeiros impossíveis de serem atingidos ou considerando ganhos que não serão concretizados ao longo do tempo.

Como exemplo: não é possível ter como objetivo comprar a casa própria em cinco anos porque a sua previsão de rentabilidade dos recursos é de 100% ao ano. Simplesmente porque esse nível de retorno não existe no mercado financeiro.

Agora, alguém até pode argumentar que esse tipo de retorno não é impossível de ser obtido. Sim, isso é verdade.

Quem aplicou na Jai Balaji Inds em 2023 obteve a rentabilidade de 491,53%. Por outro lado, mesmo essa ação sendo a recordista mundial de ganhos no ano passado, nos últimos três anos o seu retorno acumulado foi de 139,36%.

Em síntese, um ganho excepcional. No entanto, nem esse papel manteve o retorno médio de 100% ao ano.

Do mesmo modo, tivemos no Brasil ações com rendimentos acima de 100% em 2023. A YDUQS teve uma valorização de 123%, seguida pelos CSN Mineração (118%) e do Grupo Ultra (113%). Sendo que o Ibovespa subiu 22,3% no ano passado.

Além do mais, qual bola de cristal apontou que essas empresas proporcionariam tal retorno?

Retorno dos investimentos em 2024

Para quem acreditou que o passado poderia se repetir no futuro, as coisas não andam tão bem no mercado de capitais brasileiro. O Ibovespa amarga uma queda de quase 6% até aqui em 2024.

Particularmente, as ações da YDUQS tiveram queda de mais de 54% no primeiro semestre do ano. Na contramão, a BRF subiu mais de 64% nesse mesmo período.

Já na renda fixa os retornos são menores, mas mais estáveis. São mantidos assim equilíbrios retorno-risco mais baixos.

Para dar uma ideia, a tabela abaixo apresenta os retornos nominais em 2023 de ativos de renda fixa.

IRF-M	16,5%
IMA-B	16,1%
CDI	13,0%
Poupança	8,03%

O que é investimento que rende 1% ao mês?

Então, para quem trabalha no seu planejamento com rentabilidade média nominal de 1% ao mês, equivalente a 12,68% ao ano, a renda fixa já permite obtenção dessa meta. Obviamente com a exceção de aplicação na poupança.

Para referência, a rentabilidade nominal de:

• 2% ao mês equivale a taxa de 26,82% ao ano.
• 3% ao mês corresponde a taxa de 42,58% ao ano.

Acima de tudo, essas taxas mostram que quanto maior a taxa de retorno ao mês almejada a busca de ativos vai exigir aceitação de maior nível de risco. Em suma, tendo que investir em títulos além da renda fixa.

Atualmente, o investidor tem à sua disposição na renda fixa no mercado financeiro:

• Títulos do Tesouro Direto
• CDBs com taxas acima do CDI
• LCIs (Letras de Crédito Imobiliário)
• LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio)
• Debêntures
• CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários)
• CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio)
• LCs (Letras de câmbio)
• LHs (Letras hipotecárias)
• Fundos de renda fixa

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O que considerar além do retorno de um investimento?

Dessa maneira, o investidor deve considerar no cálculo da rentabilidade dos títulos de que o ganho nominal é afetado por taxas e impostos.

Logo, isso exige que no momento do investimento seja considerada os retornos líquidos. Ou seja, já com os descontos das taxas e dos tributos.

Sempre lembrando que os diversos títulos são impactados de maneira distinta.

Em linhas gerais:

• Caderneta de poupança, LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas são títulos isentos de Imposto de Renda
• Poupança, CDB, LCI, LCA, LH e LC são garantidos até R$ 250 mil pelo FGC, o Fundo Garantidor de Crédito
• Títulos do Tesouro Direto são garantidos pelo Tesouro Nacional, mas pagam taxas na compra

Enquanto o Imposto de Renda dos títulos de renda fixa segue a padrão de alíquota abaixo:

• Até 180 dias: 22,5 %
• De 181 a 360 dias: 20%
• De 361 a 720 dias: 17,5 %
• Acima de 720 dias: 15%

Como calcular a rentabilidade real de um investimento?

Simultaneamente, outro fator que deve ser considerado no planejamento financeiro são os impactos da inflação. No ano passado, o IPCA acumulado foi de 4,62%.

Assim, para se conhecer o ganho real realizado pelo ativo, deve ser feito o seguinte cálculo:

Taxa Real % = (Taxa Líquida %) / (Taxa de inflação %)

Como exemplo: Qual a taxa real de uma aplicação que deu de retorno líquido 14% no ano de 2023 com a inflação de 4,62%?

Primeiramente, é preciso dividir o retorno em 100 partes e somar mais 1 (1,14). Na sequência, fazer o mesmo com a inflação (1,0462). Para então fazer a divisão.

Taxa Real = 1,14/1,0462 = 1,0897
Taxa Real % = 8,97%

Já para definir a taxa real, é preciso subtrair o resultado por um 1 e na sequência multiplicar por 100. Então temos 8,97% de ganho real.

Como saber se a rentabilidade está boa?

Definitivamente, o cálculo correto da aplicação de recursos em um ativo nem sempre é fácil. Basicamente depende de conhecimento de matemática financeira. Além da consideração de detalhes relativos a taxas, impostos, períodos exatos de aplicações.

Isso não deixa fácil a vida de grande parte dos investidores.

Pois essa tarefa pode ser facilitada por simuladores de ganhos*, como é o caso do simulador existente no site do Tesouro Direto. Que permite o investidor obter a projeção de retorno considerando todas as variáveis que impactam a aplicação pretendida.

Da mesma forma vários bancos mantêm a disposição dos interessados simuladores. Pode ajudar, também, a calculadora do cidadão à disposição no site do Banco Central.

Sob o mesmo ponto de vista, no caso de o investidor estar interessado em algum tipo de investimento e não encontre uma forma mais fácil de simular os ganhos, é sempre importante ser solicitado à instituição vendedora a projeção dos retornos líquidos e reais do investimento.

Afinal, o que é um bom investimento?

De maneira geral, um bom investimento é aquele que mantém um equilíbrio entre o retorno oferecido e o seu nível de risco.

Por isso, investir não é apostar. É aplicar recursos de maneira inteligente. Isto significa planejar, ser persistente e ter conhecimento.

Como um corredor em uma maratona, ele terá mais chances de atingir o seu objetivo se ao longo da corrida ele tiver dados sobre sua velocidade, batimento cardíaco e outros dados sobre o seu corpo.

O cálculo correto da rentabilidade dos investimentos é algo que permite uma análise mais correta do desempenho de nossos investimentos.

Primordialmente, o importante mesmo é se manter no jogo. Gerando economias em seus gastos e investindo de maneira constante.

Por último, outra consideração importante é trazida por Philip Fisher (investidor e autor) que diz: “O mercado de ações está cheio de pessoas que sabem o preço de tudo, mas o valor de nada.”

Isso nos lembra que o melhor investimento do mundo é investir em si mesmo.

*A Inteligência Financeira também disponibiliza uma Calculadora de Renda Fixa. Clique aqui para acessar a ferramenta.