CDB com liquidez diária ou Tesouro Selic: qual é a melhor opção?

CDB com liquidez diária ou Tesouro Selic, afinal, qual é o melhor? De acordo com os especialistas, ambos são ativos ideais para a formação de reserva de emergência do investidor e essenciais em qualquer portfólio. Mas entre os dois, qual opção escolher?

“Esses dois ativos combinam um retorno adequado, especialmente considerando o patamar de juros no país atualmente, com liquidez diária e segurança, quando a gente leva em consideração a escolha de instituições financeiras sólidas para as emissões desses CDBs“, afirma Filipe Arend, head de renda fixa da Faz Capital.

A seguir, saiba mais sobre esses investimentos de renda fixa que estão entre os preferidos dos brasileiros.

CDB liquidez diária e Tesouro Selic: principais características 

O Tesouro Selic é a alternativa pós-fixada do Tesouro Direto. Como ele está atrelado à taxa Selic, a rentabilidade varia conforme as mudanças ocorridas na taxa básica de juros da economia. 

Nesse caso, os efeitos da marcação a mercado são menos intensos. Logo, os resgates antecipados oferecem menos riscos para os investidores, que, por isso, costumam utilizar essa alternativa para alocar a reserva de emergência. 

A principal diferença para o Tesouro Selic é que o CDB de liquidez diária pós-fixado costuma render um percentual do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Alguns títulos podem inclusive render acima de 100%. Porém, normalmente eles estão associados a bancos e instituições menores e com maior risco de crédito. 

“Em termos de estrutura da aplicação, os títulos se parecem muito, uma vez que possuem essa rentabilidade atrelada à taxa Selic e ao CDI e possuem liquidez diária no resgate”, explica Arend.

O que é CDI?

O banco que está tomando o empréstimo emite um título chamado CDI (Certificado de Depósito Interbancário/Interfinanceiro)  para o que está emprestando o dinheiro. Por isso, o banco paga juros.

A média das taxas praticadas pelos bancos nesse tipo de empréstimo chama-se taxa DI – ou CDI, na linguagem do dia a dia. E normalmente ela costuma ser muito próxima da taxa Selic .

Para se obter a taxa DI (ou o CDI), calcula-se a média ponderada das taxas das transações prefixadas, extragrupo e com prazo de um dia efetuadas na B3  entre instituições financeiras. Como a taxa para o prazo de um dia é muito pequena, convencionou-se divulgá-la de forma anualizada. Essas transações são fechadas por meio eletrônico e registradas na B3.

Vale mais a pena investir em CDB liquidez diária ou Tesouro Selic? 

Em termos de segurança, os títulos do Tesouro são emitidos pelo governo, instituição que apresenta risco de crédito muito menor do que qualquer empresa privada. Além disso, há garantia integral do Tesouro Nacional. Já o certificado de depósito bancário tem garantia limitada pelo FGC. Assim, os CDBs podem apresentar rendimentos maiores.

De acordo com Filipe Arend, o Tesouro Selic, por se tratar de uma emissão do Tesouro Nacional, é .livre de risco de crédito. Já os CDBs possuem um risco associado à qualidade de crédito da instituição financeira que está emitindo o ativo. “Justamente por isso os CDBs costumam oferecer uma rentabilidade maior, refletindo esse prêmio pelo risco de crédito”, resume o especialista.

Além disso, segundo Arend, o Tesouro Selic possui valores mínimos de aplicação menores, de forma que, para as pessoas que estão começando no mundo dos investimentos, o título público acaba sendo o instrumento mais adequado, trazendo segurança, um bom retorno e liquidez imediata.

“Para os investidores que já possuem alguma experiência, a migração para os CDBs permite o incremento da rentabilidade da parcela de liquidez da carteira. Sempre, claro, tomando o devido cuidado com a instituição que está emitindo o ativo, para, assim, se manter um nível adequado de segurança no portfólio”, reforça o especialista em renda fixa.

Perfis de investidor 

Na prática, o CDB liquidez diária e o Tesouro Selic são recomendados aos diferentes perfis de investidor, do conservador ao arrojado. Isso porque eles podem atender a quem busca mais segurança, por ter aversão ao risco, ou ajudar no equilíbrio da carteira de quem aceita se arriscar mais. 

Os objetivos também influenciam na decisão de investimento. Assim, metas que exigem maior segurança costumam ser adequadas a esses títulos.

CDB liquidez diária ou Tesouro Selic: qual rende mais? 

CDB liquidez diária ou Tesouro Selic: afinal, qual rende mais? Se você comparar o título público com um CDB pós-fixado com liquidez diária com retorno de 100% do CDI, por exemplo, a rentabilidade deles será praticamente equivalente.

E tenha em mente que, em relação à tributação, quem investe em títulos do Tesouro e CDBs paga Imposto de Renda. A alíquota depende do tempo de aplicação e varia conforme a tabela regressiva de IR.

Reserva de oportunidade

Por fim, vale lembrar que tanto o CDB liquidez diária quanto o Tesouro Selic são muito utilizados como reserva de oportunidade.

Em resumo, a reserva de oportunidade é um dinheiro aplicado em um produto com muita liquidez e segurança, que excede a reserva de emergência. Nesse caso, o ativo precisa apresentar baixo risco e resgate imediato. Assim, esse valor pode ser usado em investimentos mais arrojados quando a oportunidade aparecer.

“O CDB liquidez diária e o Tesouro Selic trazem versatilidade para a carteira. Isso permite que as realocações sejam feitas de uma forma rápida e sem risco de o investidor sofrer um eventual deságio na saída antecipada”, pontua o head de renda fixa da Faz Capital.

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