LCIs batem o Tesouro Direto: saiba quais são elas e quais taxas você deve perseguir
LCI ou Tesouro Direto, o que está rendendo mais hoje? Essa é a dúvida de muitos investidores, que opõem as alternativas entre os títulos públicos e as letras de crédito imobiliário (LCI) ou do agronegócio (LCA). A resposta é que tudo vai depender especialmente de dois fatores: 1. a taxa de rentabilidade da LCI ou LCA; 2. o prazo de investimento desejado.
Fato é que é possível encontrar LCIs ou LCAs que rendam mais que o Tesouro Direto, muito pelo fato de as letras de crédito serem isentas de Imposto de Renda. O título público, por outro lado, tem uma tributação que começa em 22,5% até 180 dias e chega a 15% após 720 dias.
Mas quais são essas LCIs? Vamos te ajudar a identificá-las. Usamos a técnica do gross up, que calcula qual é a taxa bruta que aquele título isento teria se tivesse a incidência de IR. Assim, você pode comparar isentos e não isentos.
LCI ou Tesouro Direto? O que rende mais?
Carlos Castro, planejador financeiro CFP pela Planejar, calculou quanto uma LCI ou LCA deve render hoje para bater cada um dos principais títulos do Tesouro Direto na praça. Os valores foram consultados na quarta-feira (5). Ele considerou um investimento de 2 anos. Ou seja, que o TD teria a incidência da taxa de IR de 15%. Acompanhe:
| Título | Rentabilidade | Taxa bruta anual | Quantos % do CDI uma LCI precisa render | Taxa bruta equivalente |
| Tesouro Selic 2028 | Selic + 0,06% | 13,31% a.a. | A partir de 85,39% | 13,31% a.a. |
| Tesouro Selic 2031 | Selic + 0,11% | 13,37% a.a. | A partir de 85,74% | 13,37% a.a. |
| Tesouro Prefixado 2038 | Prefixada | 14,71% a.a. | A partir de 94,37% | 14,71% a.a. |
| Tesouro Prefixado 2032 | Prefixada | 14,60% a.a. | A partir de 93,66% | 14,60% a.a. |
| Tesouro IPCA+ 2029 | IPCA + 7,52% | 12,35% a.a. | A partir de 79,25% | 12,35% a.a. |
| Tesouro IPCA+ 2040 | IPCA + 7,38% | 12,21% a.a. | A partir de 78,35% | 12,21% a.a. |
| Tesouro IPCA+ 2050 | IPCA + 7,53% | 12,36% a.a. | A partir de 79,31% | 12,36% a.a. |
Os valores acima, como dissemos, são para investimento de mais de 2 anos, com 15% de IR. Dessa maneira, para prazos mais curtos, a tendência é a vitória das LCIs e LCAs na maior parte das vezes. “Devido ao regime progressivo do IR, o Tesouro Direto só vai valer a pena sobre LCI/LCA a partir de 24 meses de aplicação”, opina Vítor Oliveira, sócio da One Investimentos.
Quais LCIs batem o Tesouro Direto hoje?
A partir das taxas calculadas por Carlos Castro, consideramos as LCIs disponíveis nesta quinta-feira (6) na plataforma do íon Itaú. Abaixo, 7 opções que superariam a maior parte dos títulos do Tesouro Direto. O que segue vencedor no longo prazo pelas taxas de hoje é o Tesouro Prefixado, que no entanto está sujeito ao efeito da marcação a mercado.
| Título | Taxa | Vencimento | Aplicação mínima |
| LCI DI Itaú | 91% CDI | 10/02/2026 | R$ 1.000 |
| LCI DI Itaú | 92% CDI | 08/03/2027 | R$ 1.000 |
| LCI BRB | 90,50% CDI | 06/11/2025 | R$ 1.000 |
| LCI BRB | 91% CDI | 06/02/2026 | R$ 1.000 |
| LCI Caixa | 93% CDI | 10/02/2027 | R$ 251.542 |
| LCI Caixa | 94% CDI | 10/02/2027 | R$ 1.006.171 |
| LCI Banco Ribeirão Preto | 92,50% CDI | 10/02/2027 | R$ 1.000 |
Cuidados ao comparar LCI ou Tesouro Direto
De acordo com especialistas, as LCIs são recomendadas basicamente a todos os perfis de investidor. Contudo, é preciso ter em mente que as letras de crédito possuem prazos de liquidez mais longos. Ou seja, para o investidor que pode precisar dos recursos no curtíssimo prazo pode ser um mau negócio.
“Em resumo, quem precisa de acesso rápido ao capital ou não quer lidar com o risco de crédito deve preferir o Tesouro Direto. Já quem está disposto a deixar o dinheiro aplicado por mais tempo e busca rentabilidade isenta de imposto pode se beneficiar mais das LCIs e LCAs”, afirma Rafael Sueishi, head de renda fixa da Manchester Investimentos.
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