Como investir em ações sem cair no ‘efeito manada’

Na hora de comprar ações, você é daquelas pessoas que pesquisa muito e conversa bastante com o seu assessor financeiro para seguir a sua estratégia de investimento? Ou você vai na onda da maioria das pessoas, surfando sempre no comportamento do momento?

Se você se enquadra na segunda opção, são grandes as chances de estar atuando de acordo com o “efeito manada”, um comportamento do tipo “Maria vai com as outras”.

“As pessoas se rendem ao efeito manada pois acabam tendo a percepção de que o coletivo ou a maioria não podem estar errados. O investidor se sente mais confortável em seguir o consenso do que acreditar que a maioria está errada. O efeito manada ainda pode fazer o investidor cair em outros vieses comportamentais, como o FOMO (Fear Of Missing Out, ou medo de ficar de fora)”, afirma Fabiano Vaz, sócio e analista de ações da Nord Research.

Mas o que significa exatamente efeito manada quando o assunto é investimentos e comprar ações? Será que sempre significa algo ruim? Confira a seguir.

O que é o efeito manada?

Em linhas gerais, o efeito manada significa seguir o comportamento da maioria. 

Mas esse tipo de comportamento, entretanto, não significa necessariamente algo negativo.

“O efeito manada é uma estratégia baseada no momento, de seguir as tendências. As pessoas compram o que está subindo e vendem o que está caindo”, resume Felipe Cima, operador de renda variável da Manchester Investimentos.

Esse tipo de comportamento, entretanto, não é necessariamente negativo.

“Curiosamente, nos últimos dois anos, essa não foi uma estratégia ruim. As ações momentum, dessas empresas que acabam ganhando alguma visibilidade ou entregando melhores resultados, acabaram performando melhor que o índice Ibovespa como um todo”, destaca Cima. 

Nesse sentido, o efeito manada pode ser útil, por exemplo, quando buscamos recomendações positivas antes de decidir comprar determinada ação. Nesse caso, acompanhar as principais tendências pode ser muito benéfico para tomar as melhores decisões.

“Funciona até não funcionar mais”

Porém, há situações em que o efeito manada pode ser muito prejudicial para os envolvidos. E é aí que entra o perigo, sobretudo quando se trata de  investimentos financeiros.

De acordo com Cima, o lado positivo do efeito manada “funciona até não funcionar mais”. “Nada supera o estudo e a diversificação. Quando você pensa em montar uma carteira de ações, você tem que entender o que você está comprando”, recomenda o operador de renda variável da Manchester Investimentos.

Características do efeito manada

Será que o seu comportamento é o da manada? A seguir, confira as características desse efeito e reflita:

• Tem necessidade de seguir o que outras pessoas estão fazendo no momento;
• Tem tendência em acreditar que, se a maioria está adotando determinado comportamento, é porque existe um bom motivo para isso;
• Sente certa tranquilidade por não colher prejuízos sozinho diante de algo negativo;
• Tem mais medo de não colher os mesmos bons resultados de outras pessoas do que o de perder algum dinheiro.

Como comprar ações: entenda o efeito manada na bolsa?

O risco do efeito manada na hora de comprar ações pode ser alto.  Dependendo dos desdobramentos, pode gerar um prejuízo considerável.

Isso ocorre porque, se todos os investidores resolvem, ao mesmo tempo, comprar ou vender ações de uma mesma empresa, o risco de ter consequências graves aumenta consideravelmente.

Por conseguinte, vale destacar que a bolsa de valores fica mais segura quando os investidores tomam decisões distintas, com base em suas experiências e expectativas individuais. Essa diversidade faz com que o mercado fique bem menos instável para quem opera.

Circuit breaker

Para evitar uma grande instabilidade, a B3 desenvolveu um mecanismo o chamado circuit breaker. O objetivo é suspender temporariamente todas as negociações quando há uma queda brusca dos índices durante o pregão em relação ao fechamento anterior.

Ou seja, quando o efeito manada é identificado e o o Ibovespa cai além do limite estabelecido, as transações sofrem uma pausa.

Nesse cenário, todas as negociações de compra e venda são pausadas por um determinado período, que serve para que os investidores realizem outras análises de maneira mais calma e racional. A expectativa, nesse sentido é sempre de que as operações se estabilizem.

Quais são os riscos do comportamento de manada na compra de ações?

Para os investidores que seguem o efeito manada, os problemas podem ser grandes. Em geral, as decisões de investimentos são mais baseadas no que os outros estão fazendo do que em informações técnicas.

Um bom exemplo é quando as pessoas procuram saber qual ativo está rendendo mais sem considerar seus objetivos, suas expectativas e, principalmente, o perfil de investidor, que ajuda a identificar qual é o grau de risco que se está disposto a correr para conquistar a rentabilidade projetada.

De acordo com Fabiano Vaz, da Nord Research, o investidor precisa entender o negócio e a estratégia para continuar gerando valor ao longo do tempo da empresa da qual está comprando a ação. “E, claro, entender se faz sentido pagar aquele valor em relação aos resultados que ela gera hoje e que pode gerar no futuro, que são seus múltiplos e não o preço de tela”, destaca o analista.

Nas situações em que o efeito manada define a compra de determinado ativo, é bem provável que se perca algum dinheiro com más escolhas e oportunidades positivas sejam perdidas.

Em muitos casos, em vez de ir atrás de dados confiáveis, o investidor aplica o dinheiro com base em recomendações dadas para um ativo que têm boas perspectivas.

A princípio, pode parecer uma oportunidade que não pode ser perdida. Contudo, se a informação se espalha, existem grandes chances de se criar uma bolha que, no final das contas, pode não proporcionar um retorno satisfatório.

Venda de ativos

O efeito manada também pode ocorrer na venda de ativos. Por exemplo, quando o investidor compra papéis de uma empresa que mostrava boas expectativas e, pouco tempo depois, surge alguma informação que deixa os mais inexperientes apreensivos.

Por conseguinte isso vai fazer com que eles vendam as ações, mesmo para ter prejuízo, recebendo um valor menor do que pagou na compra. Passado algum tempo, as ações daquela empresa podem sofrer uma boa valorização e os investidores que seguiram o efeito manada de venda ficam sem receber bons dividendos.

Como fugir do efeito manada ao comprar ações

Antes de tudo, é imprescindível estudar sobre o mercado financeiro e as ações que pretende comprar para compor a sua carteira. Com isso, o primeiro passo é buscar acompanhar análises muito bem embasadas, em dados e fatos reais e fugir de experiências relatadas por algumas pessoas.

Busque recomendações de quem trabalha com consultorias em investimentos financeiros. Dessa forma, ainda que o consultor faça uma indicação que vai contra o comportamento geral do mercado, recomenda-se não fazer alterações na sua estratégia de investimentos somente pelo receio de não ter os mesmos ganhos que os demais. 

Como comprar ações: dicas para evitar o efeito manada

A seguir, confira uma série de dicas que vão ajudar você a fugir do efeito manada nos investimentos e na hora de comprar ações.

Foco na estratégia

Ao começar a investir, você deve traçar uma estratégia bem definida para guiar as suas ações ao longo do tempo. Esse plano, mesmo que recomendado por algum assessor, deve estar adequado ao seu perfil de investimentos, aos seus objetivos e às suas expectativas em relação ao mercado financeiro.

Mantenha o foco direcionado para a sua estratégia e para os motivos que levaram você a tomar as decisões que foram adotadas. Ainda que a sua carteira passe por um momento de volatilidade, podem existir situações em que a decisão mais acertada é esperar.

​​”Mesmo nós, analistas, precisamos lutar contra nossos vieses diariamente. Não tem jeito, o importante para os investidores é ter seus objetivos, metas e estratégia clara para o seu patrimônio”, pontua Fabiano Vaz, que completa: “Em momentos de grande volatilidade e pânico, o investidor precisa ter calma e paciência. Na maioria das vezes, não tomar nenhuma decisão é o melhor caminho. Voltar o foco para seus objetivos e estratégia ajuda a entender o que fazer em momentos turbulentos”.

Em suma, antes de tomar qualquer decisão precipitada, com base no que a maioria está adotando, analise se as mudanças pretendidas fazem sentido para a sua estratégia e os seus objetivos.

Busque conhecimento

Atualmente é bem fácil se manter atualizado sobre investimentos, além de obter informações e notícias que podem impactar os seus resultados ao longo do tempo. “Os estudos e leituras também são super importantes, temos ótimos livros sobre psicologia financeira hoje, por exemplo”, indica Vaz.

Mas não basta acompanhar índices econômicos, rentabilidade e informações diretamente ligadas aos investimentos. É importante estar atualizado sobre o que acontece tanto no Brasil quanto em outros países.

“No Brasil, hoje, a gente tem sempre que considerar o macro. E hoje a gente está em um ciclo com tendência de endividamento público elevado, alta de juros e uma inflação persistente. Temos que entender, diante desse cenário, quais ativos podem sofrer menos”, observa Felipe Cima, operador de renda variável da Manchester Investimentos.

Identificar o que pode interferir no desempenho das empresas donas das ações nas quais você investe é fundamental para fazer escolhas acertadas. Além disso, quando aparecer alguma notícia que é a provável causa do efeito manada no mercado financeiro, procure entender o que está por trás dessa informação e por que as pessoas se comportam de maneira a segui-la indiscriminadamente.

Vale destacar, entretanto, que isso não significa necessariamente que você precisa abrir mão da flexibilidade em suas análises. Ou seja, podem existir situações em que as mudanças no mercado tenham alguma causa fundamentada.

Quando seguir o fluxo

Caso você acompanhe informações sólidas e confiáveis, saberá exatamente quando é o momento de mudar a sua estratégia. Há situações em que as opiniões da maioria podem fazer sentido para o seu raciocínio. Nesses casos, e após muita reflexão e estudo, não há problema em seguir o fluxo.

Cuidado com as emoções na hora de comprar e vender ações

O mercado de ações tem uma volatilidade alta, ou seja, passa por mudanças constantes. Em alguns casos, elas são tão grandes que passam a ser encaradas como grandes turbulências.

Caso você tenha um perfil mais arrojado, com muitos investimentos na renda variável, precisa contar com a frieza na hora de acompanhar as variações do valor das ações. Mantenha o foco na sua estratégia e faça mudanças apenas quando elas forem condizentes com os seus objetivos.

O efeito manada pode ter um motivo justificável, afinal, é normal que haja outros investidores com o pensamento semelhante ao seu na hora de realizar análises. Contudo, ele também pode ser o responsável por decisões precipitadas e que podem acarretar prejuízos financeiros.