CVCB3: ações da CVC estão desvalorizadas. Vale a pena comprar?

Logo após a eleição de Lula, as ações da CVC (CVCB3) avançaram 9,63%, chamando a atenção de investidores curiosos. Seu valor de mercado gira em torno de R$ 1,88 bilhão. O que não podemos esquecer, contudo, é que a empresa tem lutado contra uma maré ruim, que aumentou seu endividamento e gerou um prejuízo e tanto nos últimos anos.

Diante disso, será que é o caso de investir nos seus papéis agora? A Inteligência Financeira ouviu especialistas, que respondem logo abaixo.

O que faz a CVC

A CVC é uma operadora de turismo focada em viagens de lazer, intercâmbio e negócios. Nasceu como Agência de Viagens CVC em 1972, na cidade de Santo André, na região metropolitana de São Paulo.

Os fundadores eram Guilherme Paulus e Carlos Vicente Cerchiari, que originou o nome da empresa, mas acabou deixando a sociedade quatro anos depois.

Em 2002, a CVC completou 30 anos de idade, somando 5 milhões de passageiros ao longo da sua história. Posteriormente, em 2013, abriu capital e se tornou a primeira operadora de viagens do Brasil a ser listada na B3, a bolsa de valores brasileira. Já em 2021, no meio de um turbilhão, registrou prejuízo de R$ 486,7 milhões.

Como comprar ações CVC

As ações CVCB3 são negociadas na Bolsa de Valores. Portanto, para comprá-las você precisa ter conta em alguma corretora ou distribuidora de títulos e valores mobiliários cadastrada e autorizada na B3.

Você pode fazer a negociação de forma eletrônica, por meio das plataformas e home brokers disponibilizados pelas corretoras ou distribuidoras, ou utilizar os serviços da Mesa de Operações para a execução das suas ordens.

Qual o preço-alvo das ações da CVC?

Fernando Bresciani, analista de investimentos do Andbank, afirma que o preço-alvo da CVC é R$ 12,40 para 2023.

Vale lembrar que as ações CVCB3 tiveram a maior baixa em 2 anos e 7 meses no dia 10 de novembro de 2022, com queda de 13,33% e cotadas a R$ 5,72.

O que está acontecendo com as ações da CVC?

As ações da CVC estão sofrendo o impacto do que Vitorio Galindo, head de análise fundamentalista da Quantzed, define como “tempestade perfeita”. “Os papéis estão caindo desde 2019 por vários fatores que se sucederam”, diz ele.

Primeiramente, Votorio cita a quebra da Avianca, que era parceira da empresa. Recentemente, inclusive, a CVC foi multada em R$ 363 mil por vender passagens aéreas da companhia aérea em 2020, sem informar aos clientes que havia risco de cancelamento dos voos. Isso porque, na época, a Avianca já estava em processo de falência.

Outro fator que contribuiu para a crise na CVC foi a fraude contábil verificada nos balanços da empresa nos anos anteriores a 2021.

Por fim, para completar a tempestade, veio a pandemia, que praticamente anulou o segmento de turismo por quase dois anos.

“Tudo isso prejudicou muito a estrutura de capital da companhia”, afirma Vitorio. “Seu endividamento também estava alto, e ainda que estejam conseguindo reduzir isso agora, precisaram fazer vários aumentos de capital para salvar a empresa, aumentar o capital de giro e manter as operações”, explica.

“Embora o lucro operacional já esteja positivo, o custo da dívida ainda é muito alto, o que gera prejuízo na última linha”, ressalta.

Vale investir em CVCB3 neste momento?

Aqui as opiniões divergem. Para Fernando, do Andbank, a resposta é sim. “A CVCB3 está tão barata  que vale a aposta”, afirma.

Para Vitorio, da Quantzed, a resposta é não. “Pelo menos, por enquanto, não temos recomendação das ações da CVC”, diz ele.

Quando a CVCB3 paga dividendos e quando foram as últimas distribuições

“Por causa dos prejuízos acumulados, deve demorar para a CVC voltar a pagar dividendos”, afirma Vitorino. “Talvez leve anos porque a empresa precisa colocar a casa em ordem, reduzir o endividamento, aumentar o capital de giro e as vendas para, só então, começar a sobre dinheiro para o acionista”, complementa.

Fernando detalha que último provento foi pago em 08/01/2000, no valor de R$ 0,417. “Não anunciaram os próximos”, afirma.