Irani (RANI3) recompra ações: a estratégia é boa para o acionista?

A Irani (RANI3) informou que vai fazer um novo programa de recompra de ações. De acordo com sua diretoria, a empresa de papel e celulose poderá adquirir até 9,83 milhões de ações ordinárias, o equivalente a 10% do total em circulação.

O anúncio veio após as ações da empresa caírem 5,7% na quarta-feira (17). No acumulado do ano, porém, os papéis registram alta de 7,1%, de acordo com dados da plataforma do TradeMap.

O prazo máximo para liquidação das operações é de 18 meses, com início em 18 de agosto de 2022 e término em 17 de fevereiro de 2024.

A Irani também anunciou o cancelamento de 10,36 milhões de papéis ordinários de emissão própria que estavam sendo mantidos em tesouraria.

Quais empresas já recompraram as próprias ações neste ano?

A Irani não é a única empresa a ir a mercado para recomprar as próprias ações.

Gerdau, CSN, Suzano, JBS, Bradesco, XP, Cosan e Hapvida são alguns dos grupos que deram a largada em rodadas de aquisição de seus próprios papéis.

Os programas adotados em 2022 podem movimentar R$ 72 bilhões, levando-se em conta a cotação atual das companhias, caso todo o volume seja exercido.

O que é a recompra de ações?

Recompra de ações é um mecanismo muito útil para as empresas de capital aberto e que tem se popularizado. Se você investe em ações já deve ter recebido um comunicado de recompra de ações.

A recompra de ações é um método em que a empresa compra ações no mercado para custodiá-las em sua tesouraria ou cancelá-las. Em geral, a ação é feita quando a companhia considera que o preço de suas ações está abaixo do seu valor.

Também chamada de oferta pública de aquisição (OPA), a recompra é o processo pelo qual uma empresa passa quando quer tirar suas ações da Bolsa de Valores.

Quando uma companhia faz uma OPA de todas as suas ações, ela deixa de ser uma empresa de capital aberto e de ser negociada no mercado de ações.

A oferta pública de aquisição pode ser feita quando uma empresa deseja fazer o fechamento do seu capital, parcial ou totalmente. 

Como funciona recompra ações?

A intenção de recomprar ações é vista pelo mercado como uma sinalização da empresa de que ela acredita no potencial de suas ações.

Caso as ações sejam canceladas, o número de acionistas diminui. Logo, o lucro total da companhia é dividi-lo por menos pessoas.

O que significa que a empresa retém mais o lucro pelas ações que possui.

Agora, se as ações forem mantidas pela empresa em sua tesouraria, ela irá esperar o melhor momento para vendê-las.

Como acredita que o seu preço irá subir, terá um lucro com a operação. Dessa forma, a empresa realiza essa ação por ser lucrativa para ela.

A recompra de ações beneficia o acionista?

Para o acionista, a recompra de ações pode ser vantajosa. Isso porque mesmo o minoritário passa a ser dono de uma porcentagem maior da empresa, aumentando assim seu patrimônio.

Por exemplo: se o investidor tem 1% das ações de uma empresa e ela recompra 10% de suas ações disponíveis no mercado, o investidor que mantiver seus ativos terá 1,11% do total da companhia.

No fim de abril, a Vale pavimentou o caminho de programas mais robustos com o anúncio de recompra de até 500 milhões de ações – equivalente a mais de R$ 40 bilhões. A operação está prevista para durar até o segundo semestre do próximo ano.

A direção da Vale quis transmitir uma mensagem de confiança na companhia. As empresas continuam pagando dividendos, mas também compram ações passando a ideia de que estão investindo nelas mesma.

Pontos negativos da recompra de ações

É preciso ficar atento para o que a empresa fará com a aquela quantidade de papel que comprou. Vai cancelar, vai manter em tesouraria ou vai fazer follow-on?

Os analistas afirmam que as recompras podem refletir negativamente na liquidez  das ações.

Quantas empresas já fizeram a OPA?

Desde o início do ano, 57 companhias fizeram o movimento de recomprar suas próprias ações. Isso equivale a mais da metade do apurado em 2021, quando 108 empresas realizaram Oferta Pública de Aquisição (OPA).

O especialista em investimentos do Itaú Unibanco, Caio Camargo, explicou no Manhã Inteligente os motivos que levam uma empresa a pagar o valor abaixo de mercado e diminuindo seu custo de capital