Sabesp (SBSP3): Citi projeta valorização de quase 30% com gestão pró-mercado
O Citi elevou o preço-alvo da Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) de R$ 55 para R$ 70, potencial de alta de 26,7% para SBSP3 sobre o fechamento da última sexta-feira, reiterando recomendação de compra.
Os analistas Antônio Junqueira e Guilherme Bosso escrevem que a eleição de Tarcísio de Freitas (Republicanos) como governador de São Paulo deve destravar o processo de privatização da companhia ao escolher uma diretoria alinhada com a operação.
“A Sabesp tem desempenho abaixo do Ebitda regulatório há anos”, comentam, destacando que o resultado de fato da empresa é entre R$ 3 bilhões a R$ 3,5 bilhões abaixo do esperado, evidenciando um enorme potencial de criação de valor.
O banco destaca que outras tentativas de privatização da Sabesp não avançaram, mas que agora, com a aprovação do marco legal do saneamento, pode beneficiar a operação. Os analistas acreditam que a Sabesp pode se tornar uma das principais empresas no setor.
Nas estimativas do Citi, caso a Sabesp elimine a diferença entre o Ebitda regulatório e o de fato, o preço das ações podem chegar a R$ 108. Caso a diferença aumente para R$ 4,5 bilhões, os preços podem cair a R$ 45.
Mesmo sem uma privatização imediata, a chegada de uma diretoria com visão pró-mercado deve ajudar a Sabesp a reduzir essa diferença ao adotar uma série de medidas de ganho de eficiência, ponderam.
Leia a seguir
