IF Hoje: Crescimento do PIB de 2,9% e resultado da Petrobras para o 4º tri movem o mercado

Na sessão desta quinta-feira (2), os investidores revisam suas projeções de olho no dado divulgado nesta manhã pelo IBGE sobre o PIB brasileiro do 4º trimestre de 2022: o PIB cresceu 2,9% em 2022. A mediana de projeções dos agentes do mercado financeiro apontava para avanços de 2,7% para o ano.

Outro ponto alto do dia é a teleconferência de resultados da Petrobras, que divulgou seu balanço na noite de ontem, e que pode responder dúvidas a respeito de novas políticas de preços, dividendos e investimentos.

Petrobras

A Petrobras reportou um lucro líquido de R$ 43,34 bilhões no 4º trimestre de 2022, um valor 37,6% maior na comparação com o último trimestre de 2021 e 6% abaixo do realizado no 3º tri de 2022, com as margens pressionadas pela queda do preço do barril no mercado internacional.

O conselho de administração da petrolífera brasileira ainda aprovou, em reunião realizada nesta quarta-feira (1), a proposta de pagamento de dividendos no valor bruto de R$ 35,74 bilhões, o equivalente a R$ 2,74 por ação preferencial e ordinária.

O PIB

Olhando para trás, o 4º trimestre apresentou uma forte desaceleração na atividade econômica, praticamente um tombo, segundo relatório da MB Associados, que estimam uma queda de 0,4% no trimestre e uma alta de apenas 1,6% em 2022.

Por mais um ano, o que salvou nosso PIB foi a cotação das commodtities em combinação com o dólar alto, mantendo as exportações dessas indústrias com margens elevadas.

Tendo quase 30% do PIB brasileiro, o agronegócio foi o responsável pelo crescimento de renda e PIB com mais força nos estados onde tem forte presença. Houve ainda um resquício de crescimento de serviços pós-pandemia, que foi se esgotando ao longo do ano.

Segundo a MB Associados, o agro continuará sendo o esteio do crescimento do PIB também de 2023, com expansão de 7,2%. Considerando apenas o impacto da agropecuária, que é pouco mais de 8% do PIB, significa 0,63 ponto percentual de impacto. Mas considerando a cadeia inteira, que chega a quase 30%, o impacto se aproxima de 1 ponto percentual.

“Ou seja, o PIB de 2023 será quase integralmente de responsabilidade desse setor, com serviços e a indústria dos outros setores estagnados. Será o terceiro ano seguido de força do agronegócio, sendo que nos dois primeiros anos os fatores preço e câmbio foram mais relevantes, e nesse ano será o fator volume, com uma supersafra a caminho”, completou.

Riscos para 2023

Segundo os analistas, os riscos são muitos e começam pela alta da taxa de juros, que já iniciou seu impacto na economia no final do ano passado. Dado que a Selic deverá permanecer mais elevada do que se imaginava, o impacto na economia deverá se estender mais do que se estimava.

“Ao radicalizar o discurso econômico e atacar os juros e as metas, o governo atrasa essa queda e piora o cenário de atividade, não apenas para este ano, como o ano que vem também”, diz a carta da MB.

O boletim Focus já traz a média da taxa de juros no final de 2024 para 10%. Com riscos de a taxa de juros se manter em dois dígitos por todo o ano que vem. Com isso, o crescimento de 2024 tende a ficar abaixo de 2%, colocando um cenário não muito diferente do que se viu até o inicio da pandemia.

Agenda do dia

No Brasil, de madruga a FIPE divulga os dados coletados pelo IPC referente a fevereiro.

A divulgação do PIB do 4º tri e consolidado de 2022 será às 9h, pelo IBGE, com a mediana de projeções apontando alta de 2,7% no ano e de 0,7% no quarto trimestre.

Espanha divulga índice de desemprego, o último era 12,87%.

Itália tem IPC, com projeção de 10,1% anualizado em fevereiro, além dos dados de desemprego, com projeção de 7,8% da população economicamente ativa.

União Europeia divulga o IPC de fevereiro com projeção de 8,2% nos últimos 12 meses. O Núcleo é projetado em 6,6%, e a taxa de desemprego de janeiro com estimativa de 6,6%.

México reporta a taxa de desemprego janeiro com expectativa de 2,9%.

Estados Unidos: Pedidos de seguro-desemprego das últimas quatro semanas, a projeção é de 197 mil pedidos.

Japão: IPC da região de Tóquio e desemprego em janeiro (projeção de 2,5%)

China- PMI Serviços Caixin (último foi de 52,9. Quando a leitura é acima de 50 pontos, significa que os entrevistados estão otimistas)

Balanços do dia

Ambev e Gol Linhas Aéreas pela manhã e PagSeguro, listada na NYSE, após fechamento.

Segundo o Itaú BBA, a divisão de Cerveja Brasil deve mostrar volumes mais baixos do que a expectativa de mercado, levando a uma contração da receita em relação ao mesmo período do ano anterior. No lado de custos, espera-se que a inflação afete a operação, que deve reduzir a margem Ebitda.

Para a Gol Linhas Aéreas Inteligentes, a Genial Investimentos apontou que apesar de um Yield (47,8 centavos) e margens relativamente elevadas (Ebit de 11% e Ebitda de 20%), a Gol deve reportar um prejuízo próximo aos R$ 300 milhões, o que, somado aos outros resultados do ano, resultam em um prejuízo de R$ 2 bilhões em 2022.

“O nível de endividamento da companhia, junto ao operacional ainda abaixo dos níveis pré-pandemia e uma liquidez relativamente pequena, nos deixa com uma visão mais pessimista para Gol do que para Azul”, diz o relatório.

O mercado ontem

Os investidores estrangeiros até se animaram com os dados positivos de atividade industrial da China, mas logo desanimaram ao olhar para o cenário brasileiro, com o setor de óleo e gás pressionado após a decisão de reoneração dos combustíveis e o imposto para exportação de óleo cru anunciados pelo governo.

Não fossem os ruídos internos, a bolsa poderia ter começado o bem o mês de março, dado que os investidores estrangeiros deram preferência aos mercados emergentes.

O Ibovespa fechou em queda de 0,52%, aos 104.385 pontos enquanto o dólar caiu para R$ 5,19.

O PMI industrial oficial da China subiu para 52,6 em fevereiro, de 50,1 em janeiro, superando a estimativa de 50,5 esperada por economistas consultados pelo “The Wall Street Journal”. Já o PMI industrial Caixin da China subiu para 51,6 em fevereiro, de 49,2 em janeiro.

Hapvida

As ações da Hapvida registraram a maior desvalorização de ontem no mercado, com resultados do quarto trimestre muito abaixo do esperado. Os papéis da empresa fecharam em queda de 32,7%, a R$ 3,02. A companhia perdeu cerca de R$ 11 bilhões em valor de mercado.

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