BofA: Investidores europeus se desfazem de posições em mineração, aço, papel e celulose no Brasil
Os investidores europeus estão levemente posicionados em empresas latino-americanas de mineração, aço, papel e celulose, e parecem estar desfazendo posições nas últimas semanas, preocupados que os indicadores econômicos continuem a piorar, pressionando as ações, diz o Bank of America (BofA), em relatório, após reuniões com fundos da Europa na semana passada.
Os analistas Caio Ribeiro, Guilherme Rosito e Leonardo Neratika escrevem que perceberam alguns investidores ainda posicionados em Vale, apesar da correção no minério de ferro, devido ao retorno de caixa, que a maioria concordou que parecia atraente, com altos pagamentos de dividendos e recompras.
Segundo eles, ainda menos investidores ainda estavam posicionados comprados em nomes de aço latino-americanos como Gerdau e Usiminas, pois estavam preocupados que a queda nos preços e na demanda global do aço pudesse diminuir a lucratividade à frente. Em mais de 20 reuniões, apenas dois fundos estavam posicionados em ações de celulose da América Latina, Suzano e Klabin, escrevem.
Eles destacaram ainda que os investidores mostraram baixa confiança em uma forte recuperação nos indicadores macroeconômicos chineses no segundo semestre de 2022, e que as discussões sobre práticas ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG) desta vez estiveram ausentes, com os investidores optando por se concentrar mais no cenário macroeconômico desafiador.
Por fim, os analistas escrevem que as ações de mineração, aço, papel e celulose da América Latina estão sendo negociadas bem abaixo dos múltiplos históricos, ao mesmo tempo em que reconhecem que os desafios macroeconômicos podem continuar pesando sobre as ações nos próximos seis meses.
“Preferimos a exposição a ações de celulose da América Latina, onde os preços da celulose continuam surpreendendo positivamente”, dizem os analistas, citando Suzano e CMPC como suas ações preferidas, ambas com recomendação de compra. Os analistas também destacam Gerdau (compra), “pois as avaliações são atraentes e vemos espaço para revisões de resultados para cima”.
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